Kalshi คือตลาดแลกเปลี่ยนในสหรัฐฯ ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลาง คุณซื้อขายสัญญาที่อิงผลลัพธ์ของเหตุการณ์จริง เช่น การเลือกตั้ง การตัดสินใจของเฟด กีฬา และสภาพอากาศ แทนการซื้อขายหุ้นหรือคริปโต แต่ละสัญญาตั้งคำถามแบบใช่/ไม่ใช่ ซื้อขายในช่วง 1¢ ถึง 99¢ และชำระราคาที่ $1 พอดีหากเหตุการณ์เกิดขึ้น หรือ $0 หากไม่เกิด คู่มือนี้อธิบายว่ากลไก ต้นทุน และการจ่ายเงินทำงานอย่างไรจริง ๆ พร้อมตัวเลขที่ตรวจสอบกับตารางค่าธรรมเนียมทางการของ Kalshi
Kalshi เป็นตลาดแลกเปลี่ยนสัญญาเหตุการณ์ ก่อตั้งในปี 2018 โดย Tarek Mansour และ Luana Lopes Lara มีสำนักงานใหญ่ที่นิวยอร์ก จุดเด่นที่สุดคือสถานะทางกฎหมาย: Kalshi จดทะเบียนกับคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าล่วงหน้าสหรัฐฯ (CFTC) ในฐานะ Designated Contract Market (DCM) ซึ่งเป็นสถานะระดับรัฐบาลกลางประเภทเดียวกับที่ตลาดฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมถืออยู่ ในทางปฏิบัติ ออร์เดอร์บุ๊ก กฎการชำระราคา และการดูแลเงินของลูกค้าจึงอยู่ภายใต้กฎระเบียบตลาดแลกเปลี่ยนระดับรัฐบาลกลาง ไม่ใช่ใบอนุญาตการพนันระดับรัฐ
ชื่อ Kalshi มาจากคำภาษาอาหรับที่แปลว่า “ทุกสิ่ง” สะท้อนความตั้งใจที่จะเปิดตลาดให้ทุกอย่างที่วัดผลได้ในท้ายที่สุด
สิ่งที่คุณซื้อขายบน Kalshi คือสัญญาเหตุการณ์ ซึ่งเป็นตราสารแบบไบนารีที่ผูกกับคำถามที่เขียนไว้อย่างรัดกุม มีแหล่งอ้างอิงสำหรับการชำระราคาและกำหนดเวลาชัดเจน “เฟดจะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนหรือไม่?” คือหนึ่งตลาด และข้อกำหนดโดยละเอียดจะระบุแน่ชัดว่าประกาศใดใช้ชำระราคาและเมื่อใด
ทุกตลาดมีสองฝั่ง คือ Yes และ No ราคาเสนอเป็นเซนต์ตั้งแต่ 1¢ ถึง 99¢ ราคาคือความน่าจะเป็นที่ตลาดประเมินไว้: สัญญา Yes ที่ซื้อขายที่ 62¢ หมายความว่าตลาดโดยรวมให้โอกาส 62% ที่เหตุการณ์จะเกิดขึ้น
การชำระราคาเป็นแบบไบนารี ได้ทั้งหมดหรือไม่ได้เลย:
เพราะ Yes และ No รวมกันได้ $1 เสมอ การซื้อ No ที่ 38¢ จึงเท่ากับการขาย Yes ที่ 62¢ ในทางคณิตศาสตร์ ทั้งสองคือสองฝั่งของออร์เดอร์บุ๊กเดียวกัน
ขั้นตอนโดยสรุป:
ค่าธรรมเนียมของ Kalshi ใช้สูตรเดียวที่ประกาศไว้ และควรทำความเข้าใจ เพราะต้นทุนเปลี่ยนไปตามราคา:
ค่าธรรมเนียม taker = ปัดขึ้น( M × 0.07 × จำนวนสัญญา × ราคา × (1 − ราคา) )
M คือตัวคูณค่าธรรมเนียมของซีรีส์ ค่าเริ่มต้นคือ 1 ค่าธรรมเนียม maker ใช้สูตรรูปแบบเดียวกันด้วยอัตรา 0.0175 (25% ของอัตรา taker) แต่ตัวคูณ maker มีค่าเริ่มต้นเป็น 0: ในซีรีส์มาตรฐาน คำสั่งที่ตั้งรอไม่มีต้นทุนเลย มีเพียงซีรีส์ที่ตารางค่าธรรมเนียมของ Kalshi ระบุตัวคูณ maker ไว้ (การประกาศตัวเลขเศรษฐกิจ การแข่งขันชิงแชมป์กีฬารายการใหญ่ และอีกไม่กี่รายการ) เท่านั้นที่เก็บค่าธรรมเนียมนี้
ผลในทางปฏิบัติมีสองข้อ ข้อแรก ค่าธรรมเนียมสูงสุดที่ 50¢ (1.75¢ ต่อสัญญาสำหรับ taker) และลดลงเมื่อราคาเข้าใกล้ขอบ การเทรดที่ 90¢ เสียค่าธรรมเนียมเท่ากับที่ 10¢ ข้อสอง คำสั่ง limit ที่ตั้งรออย่างอดทนไม่มีค่าธรรมเนียมในซีรีส์ส่วนใหญ่ และเสีย 25% ของต้นทุน taker ในซีรีส์ที่เหลือ ซึ่งเป็นหนึ่งในข้อเท็จจริงที่คนใช้ประโยชน์น้อยที่สุดบนแพลตฟอร์มนี้
ไม่มีค่าธรรมเนียมการชำระราคา ไม่มีค่าสมาชิก และไม่มีค่าธรรมเนียมสำหรับการฝากหรือถอนเงินผ่าน ACH ในตารางค่าธรรมเนียมฉบับ 7 กรกฎาคม 2026 มีสิบซีรีส์ที่ตัวคูณค่าธรรมเนียมเป็นศูนย์ทั้งสองฝั่ง จึงซื้อขายได้โดยไม่เสียค่าธรรมเนียม
ดูรายละเอียดทั้งหมดพร้อมตัวอย่างการคำนวณ รวมถึงการที่กฎการปัดขึ้นทำให้คำสั่งเล็ก ๆ แพงขึ้นแบบไม่ทันสังเกต ได้ในคู่มืออธิบายค่าธรรมเนียมของ Kalshi หรือประมาณการเทรดของคุณด้วยเครื่องคำนวณค่าธรรมเนียม
ภายใต้กฎหมายรัฐบาลกลางสหรัฐฯ Kalshi ได้รับการกำกับดูแลในฐานะตลาดแลกเปลี่ยน ไม่ใช่ผู้ประกอบการพนัน และความต่างนี้อยู่ที่โครงสร้าง ไม่ใช่แค่ภาพลักษณ์ Kalshi ดำเนินงานในฐานะตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับการแต่งตั้งจาก CFTC: จับคู่ผู้ซื้อกับผู้ขายและมีรายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรม แต่ไม่เคยเป็นคู่สัญญาฝั่งตรงข้ามกับการเทรดของคุณ ไม่มีความได้เปรียบของเจ้ามือ (house edge) เพราะไม่มีเจ้ามือที่ถือสถานะ เว็บพนันกีฬาแบบดั้งเดิมเป็นผู้ตั้งอัตราต่อรองและได้กำไรเมื่อคุณแพ้ ส่วนบน Kalshi คู่สัญญาของคุณคือเทรดเดอร์อีกคน และราคาถูกกำหนดโดยออร์เดอร์บุ๊ก
อย่างไรก็ตาม การจัดประเภทนี้ยังเป็นที่ถกเถียงในบางพื้นที่ หน่วยงานกำกับดูแลการพนันหลายแห่งนอกสหรัฐฯ และรัฐจำนวนหนึ่งในสหรัฐฯ ที่ยังมีข้อพิพาทอยู่ ได้โต้แย้งว่าสัญญาเหตุการณ์เป็นการพนันตามนิยามท้องถิ่นของตน และศาลยังอยู่ระหว่างขีดเส้นแบ่งสำหรับตลาดที่เกี่ยวกับกีฬา ในแง่การใช้งานจริง ความเสี่ยงมีอยู่จริงไม่ว่าจะจัดประเภทแบบไหน: คุณอาจเสียเงินที่ลงไปทั้งหมดในสัญญาใดก็ได้ การอยู่ภายใต้การกำกับดูแลไม่ได้แปลว่าจะไม่ขาดทุน ดูรายละเอียดคดีความ ทั้งศาลอุทธรณ์ที่ตัดสินแล้วและประเด็นที่ยังค้างอยู่ ได้ในรีวิว Kalshiของเรา
Kalshi เปิดรับสมาชิกต่างประเทศในเดือนตุลาคม 2025 และปัจจุบันรับสมัครจากราว 140 ประเทศ ข้อตกลงสมาชิก (Member Agreement) ไม่รวม 55 ประเทศ ซึ่งรวมถึงสหราชอาณาจักร แคนาดา ออสเตรเลีย ฝรั่งเศส อิตาลี สิงคโปร์ และจีน นอกจากนี้ในปี 2026 หน่วยงานกำกับดูแลในบราซิล สเปน และอิตาลี ได้สั่งปิดกั้น Kalshi ไม่ว่านโยบายของ Kalshi เองจะเป็นอย่างไร ผลิตภัณฑ์ perpetual futures ของ Kalshi ยังใช้ได้เฉพาะในสหรัฐฯ ตามการอนุมัติของ CFTC เมื่อพฤษภาคม 2026
ภายในสหรัฐฯ คำถามเรื่องการใช้งานได้ส่วนใหญ่มีข้อยุติแล้วจากสถานะ DCM ระดับรัฐบาลกลาง แม้บางรัฐยังมีข้อพิพาททางกฎหมายเรื่องสัญญาเหตุการณ์กีฬาอยู่ ข้อมูลเรื่องพื้นที่ให้บริการเปลี่ยนแปลงเร็ว เราจึงตรวจสอบส่วนนี้ใหม่ทุกไตรมาส
สรุปสั้น ๆ: Polymarket ทำงานบนระบบคริปโต (pUSD ซึ่งเป็นโทเค็นดอลลาร์ที่มี USDC หนุนหลัง บน Polygon) เก็บค่าธรรมเนียม taker ตามหมวดตั้งแต่ศูนย์ถึง 0.07 และคำสั่ง maker ไม่มีค่าธรรมเนียม ส่วน Kalshi ทำงานบนระบบตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการกำกับดูแลในสหรัฐฯ ด้วยอัตรา taker 0.07 (คูณด้วยตัวคูณรายซีรีส์ ค่าเริ่มต้นคือ 1) และเก็บค่าธรรมเนียม maker เฉพาะซีรีส์ที่ระบุไว้ ในตลาดคริปโต ต้นทุน taker เท่ากัน ในตลาดการเมือง Polymarket ถูกกว่าราว 43% ส่วนฝั่ง maker ทั้งสองใกล้เคียงกันในซีรีส์มาตรฐานของ Kalshi แต่ต่างกันชัดเจนในซีรีส์ที่เก็บค่าธรรมเนียม maker สภาพคล่องและตัวเลือกตลาดแตกต่างกันไปตามหัวข้อ
เราติดตามอีเวนต์เดียวกันบนทั้งสองแพลตฟอร์มแบบเทียบกันตรง ๆ ทั้งราคาปัจจุบัน ความลึก และต้นทุนการจับคู่โดยประมาณ จากสแนปช็อตที่ระบุเวลาไว้ ได้ที่หน้าเปรียบเทียบ
มี taker จ่าย 0.07 × จำนวนสัญญา × ราคา × (1 − ราคา) แล้วปัดขึ้น สูงสุด 1.75¢ ต่อสัญญาที่ราคา 50¢ ฝั่ง maker ไม่เสียค่าธรรมเนียมในซีรีส์มาตรฐาน และเสีย 25% ของอัตรา taker ในซีรีส์ที่ Kalshi ระบุให้เก็บค่าธรรมเนียม maker ไม่มีค่าธรรมเนียมการชำระราคาหรือค่าสมาชิก อัตรา ณ 2026-09-12
เมื่อทราบผลของเหตุการณ์อ้างอิงแล้ว Kalshi จะชำระราคาตลาดโดยอัตโนมัติ: สัญญาฝั่งที่ชนะจ่ายสัญญาละ $1.00 และสัญญาฝั่งที่แพ้จ่าย $0 โดยเงินจะเข้ายอดคงเหลือของคุณ ไม่มีค่าธรรมเนียมการชำระราคา คุณยังออกก่อนการชำระราคาได้ด้วยการขายสถานะในออร์เดอร์บุ๊ก ข้อมูล ณ 2026-09-12
เกือบทั้งหมดมาจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย Kalshi ไม่เคยเดิมพันสวนทางกับสมาชิก และได้รับค่าธรรมเนียมธุรกรรมไม่ว่าคุณจะชนะหรือแพ้
เมื่อตลาดชำระราคา สัญญาที่ชนะจะได้รับเงินเข้าบัญชีอัตโนมัติสัญญาละ $1.00 การถอนเงินผ่าน ACH ไม่มีค่าธรรมเนียมจาก Kalshi และโดยทั่วไปใช้เวลาไม่กี่วันทำการ
18 ปี Kalshi ยืนยันตัวตนตอนสมัครตามข้อกำหนดสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
ในสหรัฐฯ Kalshi ดำเนินงานภายใต้การแต่งตั้งระดับรัฐบาลกลางจาก CFTC ในฐานะ Designated Contract Market ส่วนในต่างประเทศ การใช้งานขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาลของคุณ ข้อตกลงสมาชิกของ Kalshi เองไม่รวม 55 ประเทศ และบางประเทศปิดกั้นการเข้าถึงตามกฎหมายการพนันท้องถิ่น หน้านี้อธิบายสถานะด้านกฎระเบียบ และไม่ใช่คำแนะนำทางกฎหมาย
คุณทำกำไรได้เมื่อการประเมินความน่าจะเป็นของคุณแม่นกว่าตลาดหลังหักค่าธรรมเนียม และจะเสียเงินที่ลงไปทั้งหมดเมื่อไม่เป็นเช่นนั้น ค่าธรรมเนียมต่ำที่สุดสำหรับคำสั่ง limit ที่ตั้งรอและสัญญาที่ราคาอยู่ใกล้ขอบ ซึ่งเป็นจุดที่เทรดเดอร์ที่ใส่ใจต้นทุนมักเน้น
Kalshi Help Center — Kalshi อยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างไร (CFTC / DCM); Kalshi Fee Schedule (PDF มีผลตั้งแต่ 2026-07-07: taker 0.07, maker 0.0175 โดยตัวคูณเริ่มต้นเป็น 0, ปัดขึ้นเป็นเซนต์เต็ม, ซีรีส์ที่ไม่มีค่าธรรมเนียม); Kalshi Help Center — การฝากและถอนเงิน (ACH ฟรี, บัตรเดบิตสูงสุด 2%); Kalshi Member Agreement และรายงานสาธารณะเกี่ยวกับการเปิดรับสมาชิกต่างประเทศเมื่อตุลาคม 2025, 55 ประเทศที่ถูกยกเว้น, การปิดกั้นการเข้าถึงในบราซิล สเปน และอิตาลีในปี 2026 และการอนุมัติ perpetual futures ของ CFTC เมื่อพฤษภาคม 2026 ตรวจสอบเมื่อ 2026-09-13
PolyKal เป็นเครื่องมือวิจัยอิสระ เราไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้อง ไม่ได้รับการรับรอง และไม่ได้ดำเนินการโดย Kalshi หรือ Polymarket ตัวเลขค่าธรรมเนียมตรวจสอบกับตารางค่าธรรมเนียมทางการของ Kalshi (PDF มีผลตั้งแต่ 7 กรกฎาคม 2026) เมื่อวันที่ 13 กันยายน 2026
Kalshi คือตลาดแลกเปลี่ยนในสหรัฐฯ ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลาง คุณซื้อขายสัญญาที่อิงผลลัพธ์ของเหตุการณ์จริง เช่น การเลือกตั้ง การตัดสินใจของเฟด กีฬา และสภาพอากาศ แทนการซื้อขายหุ้นหรือคริปโต แต่ละสัญญาตั้งคำถามแบบใช่/ไม่ใช่ ซื้อขายในช่วง 1¢ ถึง 99¢ และชำระราคาที่ $1 พอดีหากเหตุการณ์เกิดขึ้น หรือ $0 หากไม่เกิด คู่มือนี้อธิบายว่ากลไก ต้นทุน และการจ่ายเงินทำงานอย่างไรจริง ๆ พร้อมตัวเลขที่ตรวจสอบกับตารางค่าธรรมเนียมทางการของ Kalshi
Kalshi เป็นตลาดแลกเปลี่ยนสัญญาเหตุการณ์ ก่อตั้งในปี 2018 โดย Tarek Mansour และ Luana Lopes Lara มีสำนักงานใหญ่ที่นิวยอร์ก จุดเด่นที่สุดคือสถานะทางกฎหมาย: Kalshi จดทะเบียนกับคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าล่วงหน้าสหรัฐฯ (CFTC) ในฐานะ Designated Contract Market (DCM) ซึ่งเป็นสถานะระดับรัฐบาลกลางประเภทเดียวกับที่ตลาดฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมถืออยู่ ในทางปฏิบัติ ออร์เดอร์บุ๊ก กฎการชำระราคา และการดูแลเงินของลูกค้าจึงอยู่ภายใต้กฎระเบียบตลาดแลกเปลี่ยนระดับรัฐบาลกลาง ไม่ใช่ใบอนุญาตการพนันระดับรัฐ
ชื่อ Kalshi มาจากคำภาษาอาหรับที่แปลว่า “ทุกสิ่ง” สะท้อนความตั้งใจที่จะเปิดตลาดให้ทุกอย่างที่วัดผลได้ในท้ายที่สุด
สิ่งที่คุณซื้อขายบน Kalshi คือสัญญาเหตุการณ์ ซึ่งเป็นตราสารแบบไบนารีที่ผูกกับคำถามที่เขียนไว้อย่างรัดกุม มีแหล่งอ้างอิงสำหรับการชำระราคาและกำหนดเวลาชัดเจน “เฟดจะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนหรือไม่?” คือหนึ่งตลาด และข้อกำหนดโดยละเอียดจะระบุแน่ชัดว่าประกาศใดใช้ชำระราคาและเมื่อใด
ทุกตลาดมีสองฝั่ง คือ Yes และ No ราคาเสนอเป็นเซนต์ตั้งแต่ 1¢ ถึง 99¢ ราคาคือความน่าจะเป็นที่ตลาดประเมินไว้: สัญญา Yes ที่ซื้อขายที่ 62¢ หมายความว่าตลาดโดยรวมให้โอกาส 62% ที่เหตุการณ์จะเกิดขึ้น
การชำระราคาเป็นแบบไบนารี ได้ทั้งหมดหรือไม่ได้เลย:
เพราะ Yes และ No รวมกันได้ $1 เสมอ การซื้อ No ที่ 38¢ จึงเท่ากับการขาย Yes ที่ 62¢ ในทางคณิตศาสตร์ ทั้งสองคือสองฝั่งของออร์เดอร์บุ๊กเดียวกัน
ขั้นตอนโดยสรุป:
ค่าธรรมเนียมของ Kalshi ใช้สูตรเดียวที่ประกาศไว้ และควรทำความเข้าใจ เพราะต้นทุนเปลี่ยนไปตามราคา:
ค่าธรรมเนียม taker = ปัดขึ้น( M × 0.07 × จำนวนสัญญา × ราคา × (1 − ราคา) )
M คือตัวคูณค่าธรรมเนียมของซีรีส์ ค่าเริ่มต้นคือ 1 ค่าธรรมเนียม maker ใช้สูตรรูปแบบเดียวกันด้วยอัตรา 0.0175 (25% ของอัตรา taker) แต่ตัวคูณ maker มีค่าเริ่มต้นเป็น 0: ในซีรีส์มาตรฐาน คำสั่งที่ตั้งรอไม่มีต้นทุนเลย มีเพียงซีรีส์ที่ตารางค่าธรรมเนียมของ Kalshi ระบุตัวคูณ maker ไว้ (การประกาศตัวเลขเศรษฐกิจ การแข่งขันชิงแชมป์กีฬารายการใหญ่ และอีกไม่กี่รายการ) เท่านั้นที่เก็บค่าธรรมเนียมนี้
ผลในทางปฏิบัติมีสองข้อ ข้อแรก ค่าธรรมเนียมสูงสุดที่ 50¢ (1.75¢ ต่อสัญญาสำหรับ taker) และลดลงเมื่อราคาเข้าใกล้ขอบ การเทรดที่ 90¢ เสียค่าธรรมเนียมเท่ากับที่ 10¢ ข้อสอง คำสั่ง limit ที่ตั้งรออย่างอดทนไม่มีค่าธรรมเนียมในซีรีส์ส่วนใหญ่ และเสีย 25% ของต้นทุน taker ในซีรีส์ที่เหลือ ซึ่งเป็นหนึ่งในข้อเท็จจริงที่คนใช้ประโยชน์น้อยที่สุดบนแพลตฟอร์มนี้
ไม่มีค่าธรรมเนียมการชำระราคา ไม่มีค่าสมาชิก และไม่มีค่าธรรมเนียมสำหรับการฝากหรือถอนเงินผ่าน ACH ในตารางค่าธรรมเนียมฉบับ 7 กรกฎาคม 2026 มีสิบซีรีส์ที่ตัวคูณค่าธรรมเนียมเป็นศูนย์ทั้งสองฝั่ง จึงซื้อขายได้โดยไม่เสียค่าธรรมเนียม
ดูรายละเอียดทั้งหมดพร้อมตัวอย่างการคำนวณ รวมถึงการที่กฎการปัดขึ้นทำให้คำสั่งเล็ก ๆ แพงขึ้นแบบไม่ทันสังเกต ได้ในคู่มืออธิบายค่าธรรมเนียมของ Kalshi หรือประมาณการเทรดของคุณด้วยเครื่องคำนวณค่าธรรมเนียม
ภายใต้กฎหมายรัฐบาลกลางสหรัฐฯ Kalshi ได้รับการกำกับดูแลในฐานะตลาดแลกเปลี่ยน ไม่ใช่ผู้ประกอบการพนัน และความต่างนี้อยู่ที่โครงสร้าง ไม่ใช่แค่ภาพลักษณ์ Kalshi ดำเนินงานในฐานะตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับการแต่งตั้งจาก CFTC: จับคู่ผู้ซื้อกับผู้ขายและมีรายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรม แต่ไม่เคยเป็นคู่สัญญาฝั่งตรงข้ามกับการเทรดของคุณ ไม่มีความได้เปรียบของเจ้ามือ (house edge) เพราะไม่มีเจ้ามือที่ถือสถานะ เว็บพนันกีฬาแบบดั้งเดิมเป็นผู้ตั้งอัตราต่อรองและได้กำไรเมื่อคุณแพ้ ส่วนบน Kalshi คู่สัญญาของคุณคือเทรดเดอร์อีกคน และราคาถูกกำหนดโดยออร์เดอร์บุ๊ก
อย่างไรก็ตาม การจัดประเภทนี้ยังเป็นที่ถกเถียงในบางพื้นที่ หน่วยงานกำกับดูแลการพนันหลายแห่งนอกสหรัฐฯ และรัฐจำนวนหนึ่งในสหรัฐฯ ที่ยังมีข้อพิพาทอยู่ ได้โต้แย้งว่าสัญญาเหตุการณ์เป็นการพนันตามนิยามท้องถิ่นของตน และศาลยังอยู่ระหว่างขีดเส้นแบ่งสำหรับตลาดที่เกี่ยวกับกีฬา ในแง่การใช้งานจริง ความเสี่ยงมีอยู่จริงไม่ว่าจะจัดประเภทแบบไหน: คุณอาจเสียเงินที่ลงไปทั้งหมดในสัญญาใดก็ได้ การอยู่ภายใต้การกำกับดูแลไม่ได้แปลว่าจะไม่ขาดทุน ดูรายละเอียดคดีความ ทั้งศาลอุทธรณ์ที่ตัดสินแล้วและประเด็นที่ยังค้างอยู่ ได้ในรีวิว Kalshiของเรา
Kalshi เปิดรับสมาชิกต่างประเทศในเดือนตุลาคม 2025 และปัจจุบันรับสมัครจากราว 140 ประเทศ ข้อตกลงสมาชิก (Member Agreement) ไม่รวม 55 ประเทศ ซึ่งรวมถึงสหราชอาณาจักร แคนาดา ออสเตรเลีย ฝรั่งเศส อิตาลี สิงคโปร์ และจีน นอกจากนี้ในปี 2026 หน่วยงานกำกับดูแลในบราซิล สเปน และอิตาลี ได้สั่งปิดกั้น Kalshi ไม่ว่านโยบายของ Kalshi เองจะเป็นอย่างไร ผลิตภัณฑ์ perpetual futures ของ Kalshi ยังใช้ได้เฉพาะในสหรัฐฯ ตามการอนุมัติของ CFTC เมื่อพฤษภาคม 2026
ภายในสหรัฐฯ คำถามเรื่องการใช้งานได้ส่วนใหญ่มีข้อยุติแล้วจากสถานะ DCM ระดับรัฐบาลกลาง แม้บางรัฐยังมีข้อพิพาททางกฎหมายเรื่องสัญญาเหตุการณ์กีฬาอยู่ ข้อมูลเรื่องพื้นที่ให้บริการเปลี่ยนแปลงเร็ว เราจึงตรวจสอบส่วนนี้ใหม่ทุกไตรมาส
สรุปสั้น ๆ: Polymarket ทำงานบนระบบคริปโต (pUSD ซึ่งเป็นโทเค็นดอลลาร์ที่มี USDC หนุนหลัง บน Polygon) เก็บค่าธรรมเนียม taker ตามหมวดตั้งแต่ศูนย์ถึง 0.07 และคำสั่ง maker ไม่มีค่าธรรมเนียม ส่วน Kalshi ทำงานบนระบบตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการกำกับดูแลในสหรัฐฯ ด้วยอัตรา taker 0.07 (คูณด้วยตัวคูณรายซีรีส์ ค่าเริ่มต้นคือ 1) และเก็บค่าธรรมเนียม maker เฉพาะซีรีส์ที่ระบุไว้ ในตลาดคริปโต ต้นทุน taker เท่ากัน ในตลาดการเมือง Polymarket ถูกกว่าราว 43% ส่วนฝั่ง maker ทั้งสองใกล้เคียงกันในซีรีส์มาตรฐานของ Kalshi แต่ต่างกันชัดเจนในซีรีส์ที่เก็บค่าธรรมเนียม maker สภาพคล่องและตัวเลือกตลาดแตกต่างกันไปตามหัวข้อ
เราติดตามอีเวนต์เดียวกันบนทั้งสองแพลตฟอร์มแบบเทียบกันตรง ๆ ทั้งราคาปัจจุบัน ความลึก และต้นทุนการจับคู่โดยประมาณ จากสแนปช็อตที่ระบุเวลาไว้ ได้ที่หน้าเปรียบเทียบ
มี taker จ่าย 0.07 × จำนวนสัญญา × ราคา × (1 − ราคา) แล้วปัดขึ้น สูงสุด 1.75¢ ต่อสัญญาที่ราคา 50¢ ฝั่ง maker ไม่เสียค่าธรรมเนียมในซีรีส์มาตรฐาน และเสีย 25% ของอัตรา taker ในซีรีส์ที่ Kalshi ระบุให้เก็บค่าธรรมเนียม maker ไม่มีค่าธรรมเนียมการชำระราคาหรือค่าสมาชิก อัตรา ณ 2026-09-12
เมื่อทราบผลของเหตุการณ์อ้างอิงแล้ว Kalshi จะชำระราคาตลาดโดยอัตโนมัติ: สัญญาฝั่งที่ชนะจ่ายสัญญาละ $1.00 และสัญญาฝั่งที่แพ้จ่าย $0 โดยเงินจะเข้ายอดคงเหลือของคุณ ไม่มีค่าธรรมเนียมการชำระราคา คุณยังออกก่อนการชำระราคาได้ด้วยการขายสถานะในออร์เดอร์บุ๊ก ข้อมูล ณ 2026-09-12
เกือบทั้งหมดมาจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย Kalshi ไม่เคยเดิมพันสวนทางกับสมาชิก และได้รับค่าธรรมเนียมธุรกรรมไม่ว่าคุณจะชนะหรือแพ้
เมื่อตลาดชำระราคา สัญญาที่ชนะจะได้รับเงินเข้าบัญชีอัตโนมัติสัญญาละ $1.00 การถอนเงินผ่าน ACH ไม่มีค่าธรรมเนียมจาก Kalshi และโดยทั่วไปใช้เวลาไม่กี่วันทำการ
18 ปี Kalshi ยืนยันตัวตนตอนสมัครตามข้อกำหนดสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
ในสหรัฐฯ Kalshi ดำเนินงานภายใต้การแต่งตั้งระดับรัฐบาลกลางจาก CFTC ในฐานะ Designated Contract Market ส่วนในต่างประเทศ การใช้งานขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาลของคุณ ข้อตกลงสมาชิกของ Kalshi เองไม่รวม 55 ประเทศ และบางประเทศปิดกั้นการเข้าถึงตามกฎหมายการพนันท้องถิ่น หน้านี้อธิบายสถานะด้านกฎระเบียบ และไม่ใช่คำแนะนำทางกฎหมาย
คุณทำกำไรได้เมื่อการประเมินความน่าจะเป็นของคุณแม่นกว่าตลาดหลังหักค่าธรรมเนียม และจะเสียเงินที่ลงไปทั้งหมดเมื่อไม่เป็นเช่นนั้น ค่าธรรมเนียมต่ำที่สุดสำหรับคำสั่ง limit ที่ตั้งรอและสัญญาที่ราคาอยู่ใกล้ขอบ ซึ่งเป็นจุดที่เทรดเดอร์ที่ใส่ใจต้นทุนมักเน้น
Kalshi Help Center — Kalshi อยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างไร (CFTC / DCM); Kalshi Fee Schedule (PDF มีผลตั้งแต่ 2026-07-07: taker 0.07, maker 0.0175 โดยตัวคูณเริ่มต้นเป็น 0, ปัดขึ้นเป็นเซนต์เต็ม, ซีรีส์ที่ไม่มีค่าธรรมเนียม); Kalshi Help Center — การฝากและถอนเงิน (ACH ฟรี, บัตรเดบิตสูงสุด 2%); Kalshi Member Agreement และรายงานสาธารณะเกี่ยวกับการเปิดรับสมาชิกต่างประเทศเมื่อตุลาคม 2025, 55 ประเทศที่ถูกยกเว้น, การปิดกั้นการเข้าถึงในบราซิล สเปน และอิตาลีในปี 2026 และการอนุมัติ perpetual futures ของ CFTC เมื่อพฤษภาคม 2026 ตรวจสอบเมื่อ 2026-09-13
PolyKal เป็นเครื่องมือวิจัยอิสระ เราไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้อง ไม่ได้รับการรับรอง และไม่ได้ดำเนินการโดย Kalshi หรือ Polymarket ตัวเลขค่าธรรมเนียมตรวจสอบกับตารางค่าธรรมเนียมทางการของ Kalshi (PDF มีผลตั้งแต่ 7 กรกฎาคม 2026) เมื่อวันที่ 13 กันยายน 2026