প্রেডিকশন মার্কেট কী? কীভাবে কাজ করে, কারা চালায় ও এর সীমাবদ্ধতা (2026)

প্রেডিকশন মার্কেট কী?

এই বাজারগুলোর মার্কিন নিয়ন্ত্রক, Commodity Futures Trading Commission (CFTC), বলে যে প্রেডিকশন মার্কেট এমন পণ্য দেয় যা "জনসাধারণকে ভবিষ্যতের ঘটনা সম্পর্কে পূর্বাভাস দিতে, পরিকল্পনা করতে, ঝুঁকি হেজ করতে, এমনকি সেই ধারণাগুলো কাজে লাগাতে সাহায্য করার জন্য তৈরি"। প্রতিটি পণ্য একটি ইভেন্ট কন্ট্রাক্ট: একটি ডেরিভেটিভ, যার পেআউট নির্ভর করে নির্দিষ্ট একটি ঘটনা ঘটে কি না তার ওপর। বেশিরভাগই হ্যাঁ-বা-না প্রশ্ন, নির্দিষ্ট পেআউট (সাধারণত $1) ও একটি মেয়াদ-শেষের তারিখসহ।

একটি উদাহরণ দিয়ে দেখা যাক। ধরুন একটি কন্ট্রাক্ট জিজ্ঞাসা করছে নির্দিষ্ট এক তারিখের মধ্যে কোনো ঘটনা ঘটবে কি না, আর Yes ট্রেড হচ্ছে 70¢-এ। CFTC তাদের নিজস্ব ব্যাখ্যায় একই সংখ্যা ব্যবহার করে: 70¢ দাম মানে বাজার সম্ভাবনাকে ধরছে প্রায় 70%। তখন No-এর দাম প্রায় 30¢, কারণ একটি Yes ও একটি No একসঙ্গে সবসময় ঠিক $1 দেয়।

আপনি যদি 70¢-এ 10টি Yes কন্ট্রাক্ট কেনেন, তাহলে দেন 10 × $0.70 = $7.00। আপনার প্রতিপক্ষ আরেকজন ট্রেডার, যেমন কেউ যিনি 30¢-এ মিলিয়ে যাওয়া 10টি No কন্ট্রাক্ট কেনেন 10 × $0.30 = $3.00-এ। একসঙ্গে সেটা $10.00, ঠিক যতটা এই 10টি কন্ট্রাক্ট পেআউট দেবে। ঘটনাটি ঘটলে আপনি পান 10 × $1 = $10.00, লাভ $3.00, আর No-ক্রেতার $3.00 চলে যায়; না ঘটলে No-ক্রেতা পান $10.00 আর আপনার $7.00 চলে যায়। ফির আগে এক পক্ষের লাভই অন্য পক্ষের ক্ষতি।

এক্সচেঞ্জ কী করে। প্ল্যাটফর্মটি প্রশ্নগুলো তালিকাভুক্ত করে, বিড ও অফারের একটি অর্ডার বুক রাখে, ক্রেতা ও বিক্রেতাদের মিলিয়ে দেয় এবং ফলাফল জানা গেলে কন্ট্রাক্ট নিষ্পত্তি করে। এটি দাম ঠিক করে না: ট্রেডাররা কেনাবেচা করার সঙ্গে সঙ্গে দাম ওঠানামা করে। CFTC বলে, তারা যেসব এক্সচেঞ্জ নিয়ন্ত্রণ করে সেগুলো "ট্রেডের কোনো পক্ষ নেয় না" এবং "আপনার বিরুদ্ধে প্রতিযোগিতা করছে না"; Kalshi, উদাহরণস্বরূপ, বলে যে তারা লেনদেনের ফি থেকে আয় করে ও কোনো পজিশন নেয় না।

অন্যান্য ধরন। কিছু বাজার $1 বা $0-র বদলে কোনো সংখ্যার অনুপাতে পেআউট দেয়, যেমন কোনো প্রার্থীর ভোটের অংশ; আর একাধিক সম্ভাব্য উত্তরওয়ালা প্রশ্নকে সাধারণত প্রতি উত্তরের জন্য একটি করে Yes/No কন্ট্রাক্টে ভাগ করা হয়। এই পেজটি সাধারণ $1/$0 কন্ট্রাক্টের ওপর নজর দিচ্ছে।

একটি ট্রেড চার ধাপে কীভাবে কাজ করে

খুঁটিনাটিতে প্ল্যাটফর্মভেদে পার্থক্য থাকে, তবে প্রতিটি ট্রেড একই চারটি ধাপ পার হয়। নিচের সংখ্যাগুলোতে Kalshi-র প্রকাশিত টেকার ফি ব্যবহার করা হয়েছে।

1. 1. একটি বাজার বেছে নিন ও তার নিয়ম পড়ুন। শিরোনাম নয়, নিয়মই ঠিক করে কীসে Yes ধরা হবে। Polymarket-এর হেল্প সেন্টার এভাবে বলে: "বাজারের শিরোনাম বাজারটির বর্ণনা দেয়, কিন্তু নিয়মই ঠিক করে এটি কীভাবে নিষ্পত্তি হবে।"
2. 2. Yes বা No কিনুন। একটি মার্কেট অর্ডার তখনই সবচেয়ে ভালো আস্কগুলোর বিপরীতে পূরণ হয়ে যায়, আর বড় অর্ডার একাধিক দামে পূরণ হতে পারে; একটি লিমিট অর্ডার আপনার ঠিক করা দামে অর্ডার বুকে অপেক্ষা করে। ধরুন আপনি Kalshi-তে একটি মার্কেট অর্ডার দিয়ে 40¢-এ 100টি Yes কন্ট্রাক্ট কিনছেন: খরচ 100 × $0.40 = $40.00, সঙ্গে Kalshi-র ফি তালিকা অনুযায়ী 0.07 × 100 × $0.40 × (1 − $0.40) = $1.68 ফি, অর্থাৎ মোট $41.68। যেসব অর্ডার বুকে বসে থাকে ও পরে পূরণ হয় (মেকার অর্ডার), সেগুলোতে Kalshi বা Polymarket-এ সাধারণত কোনো ফি লাগে না।
3. 3. ধরে রাখুন, বা শেষের আগে বিক্রি করুন। বাজার খোলা থাকা অবস্থায় খবর আসার সঙ্গে সঙ্গে ও ট্রেডাররা মত পাল্টানোর সঙ্গে সঙ্গে দাম বদলায়। নিষ্পত্তির আগে আপনি সাধারণত বর্তমান বিডে বিক্রি করতে পারেন—অর্থাৎ কোনো ক্রেতা যে সর্বোচ্চ দাম দিচ্ছেন—যা আপনার দেওয়া দামের চেয়ে বেশি বা কম হতে পারে; সঙ্গে সঙ্গে পূরণ হওয়া বিক্রিতেও সাধারণত টেকার ফি লাগে।
4. 4. নিষ্পত্তি ও পেআউট। ফলাফল জানা গেলে বাজারটি তার নিয়ম অনুযায়ী নিষ্পত্তি হয়: প্রতিটি জেতা কন্ট্রাক্ট $1 আর প্রতিটি হারা কন্ট্রাক্ট $0 দেয়। উদাহরণে Yes ফলাফল দেয় 100 × $1 = $100.00, লাভ $100.00 − $41.68 = $58.32; No ফলাফল মানে পুরো $41.68 হারানো। Kalshi বলে তারা কোনো সেটেলমেন্ট ফি নেয় না। Polymarket তার বাজার নিষ্পত্তি করে UMA oracle-এর মাধ্যমে: প্রস্তাবিত ফলাফলের বিরুদ্ধে 2 ঘণ্টা আপত্তি জানানো যায়, আর আপত্তিওয়ালা বাজারে প্রায় 4 থেকে 6 দিন লাগে।

Polymarket-এর স্ক্রিন, অর্ডারের ধরন ও ফি জানতে দেখুন Polymarket কীভাবে কাজ করে, Polymarket-এ কীভাবে কিনবেন ও Polymarket-এ কীভাবে বিক্রি করবেন; Kalshi-র জন্য দেখুন Kalshi কীভাবে কাজ করে। ফি ক্যালকুলেটর যেকোনো দামে ফি বের করে দেয়।

দাম কেন সম্ভাবনার মতো কাজ করে

যেহেতু একটি কন্ট্রাক্ট $1 বা $0 দেয়, তাই যে ট্রেডার মনে করেন সম্ভাবনা 45%, তিনি একটি Yes কন্ট্রাক্টের মূল্য ধরেন প্রায় 45¢। যতক্ষণ দাম তাদের বিশ্বাসের নিচে থাকে ততক্ষণ ক্রেতারা ঢোকেন, আর ওপরে থাকলে বিক্রেতারা—তাই দাম ট্রেডারদের গড় অনুমানের কাছাকাছি গিয়ে থিতু হয়। Polymarket-এর ডকুমেন্টেশন বলে, দাম ফলাফলটির "সম্ভাবনা নিয়ে বাজারের বিশ্বাসকে সরাসরি উপস্থাপন করে", আর Kalshi-র হেল্প সেন্টারও একইভাবে পড়ে: 70¢-এ Yes ও 30¢-এ No মানে 70% ঐকমত্য।

এই পড়াটা আনুমানিক। অর্থনীতিবিদ Wolfers ও Zitzewitz দেখেছেন, দাম সাধারণত ট্রেডারদের গড় বিশ্বাসের কাছাকাছি থাকে, বেশিরভাগ সময় এক শতাংশ পয়েন্টের মধ্যে, আর সবচেয়ে বড় ফারাক দেখা যায় $0 ও $1-এর কাছে। বাজারের পেজে দেখানো সংখ্যাটি এমন দামও নাও হতে পারে যেখানে আপনি ট্রেড করতে পারবেন: Polymarket-এ 34¢ বিড ও 40¢ আস্ক দেখায় 37% হিসেবে, অথচ কিনতে গেলে অন্তত 40¢ সঙ্গে যেকোনো ফি লাগবে। ওপরের Kalshi উদাহরণে ট্রেডটির ইতিবাচক প্রত্যাশিত মূল্য তখনই থাকে যদি প্রকৃত সম্ভাবনা $41.68 ÷ $100.00 = 41.68%-এর ওপরে হয়। বেটিং অডসে রূপান্তর ও আরও উদাহরণের জন্য দেখুন দাম মানেই সম্ভাবনা: প্রেডিকশন মার্কেট অডস কীভাবে পড়বেন।

প্রেডিকশন মার্কেট বনাম জরিপ, শেয়ারবাজার ও স্পোর্টসবুক

জরিপের তুলনায়। একটি জরিপ একদল মানুষের নমুনাকে জিজ্ঞাসা করে তারা কী করতে চায় বা কী পছন্দ করে; প্রেডিকশন মার্কেট ট্রেডারদের বলে তারা যা ঘটবে বলে আশা করে তার ওপর টাকা লাগাতে, আর দাম তাদের জানা তথ্য একত্র করে ফেলে। Wolfers ও Zitzewitz বাজারকে বর্ণনা করেন এমন কিছু হিসেবে যা "ছড়ানো তথ্যকে কার্যকর পূর্বাভাসে একত্র করতে" সক্ষম। একটি জরিপ এক মুহূর্তের মতামত মাপে; একটি বাজার একটি ফলাফলের পূর্বাভাস দেয়, আর সেটিও ভুল হতে পারে।

শেয়ারের তুলনায়। শেয়ার হলো মেয়াদ-শেষহীন একটি কোম্পানিতে মালিকানার অংশ। ইভেন্ট কন্ট্রাক্ট একটি ডেরিভেটিভ, যার মেয়াদ নির্দিষ্ট তারিখে শেষ হয় ও যা শুধু ঘটনাটি ঘটেছে কি না তার ওপর নির্ভর করে নির্দিষ্ট অঙ্ক—$1 বা $0—দেয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ইভেন্ট কন্ট্রাক্ট তত্ত্বাবধান করে CFTC, কমোডিটি ও ডেরিভেটিভ আইনের আওতায়, সিকিউরিটিজ নিয়ন্ত্রক নয়।

স্পোর্টসবুকের তুলনায়। একজন বুকমেকার নিজেই অডস ঠিক করে, আপনার বাজির উল্টো পক্ষ নেয় ও অডসের মধ্যেই নিজের মার্জিন ঢুকিয়ে রাখে। এক্সচেঞ্জ বরং গ্রাহকদের একে অন্যের বিপরীতে মিলিয়ে দেয় ও ফি নেয়। যুক্তরাজ্যের বাজার নিয়ে Harvard Business School-এর এক গবেষণায় দেখা গেছে, Betfair-এর এক্সচেঞ্জ মার্জিন (ওভার-রাউন্ড) সাধারণত 3%-এর নিচে ছিল, যেখানে বুকমেকারদের ক্ষেত্রে তা প্রায় 12%। প্রেডিকশন-মার্কেট এক্সচেঞ্জগুলো এক্সচেঞ্জ মডেল অনুসরণ করে, আর সে কারণেই যুক্তরাজ্যের নিয়ন্ত্রক এগুলোকে বেটিং এক্সচেঞ্জের সঙ্গে তুলনা করে (নিচে দেখুন)। সমালোচকরা Kalshi-র এই দাবির সঙ্গে দ্বিমত করেন যে তারা হাউস হিসেবে কাজ করছে না; তারা সংশ্লিষ্ট মার্কেট মেকার ও ফির কথা তুলে ধরেন এবং যুক্তি দেন যে পণ্যটি স্পোর্টস বেটিংয়ের মতোই কাজ করে।

এগুলোর তুলনা কেমন:

প্রেডিকশন মার্কেট কি জুয়া? নিয়ন্ত্রকরা কীভাবে এগুলো শ্রেণিভুক্ত করেন

একটিমাত্র উত্তর নেই: এটি নিয়ন্ত্রক ও দেশের ওপর নির্ভর করে। PolyKal জানায় প্রতিটি নিয়ন্ত্রক কীভাবে এগুলো শ্রেণিভুক্ত করে এবং নিজে কোনো পক্ষ নেয় না।

মার্কিন ফেডারেল পর্যায়। CFTC ইভেন্ট কন্ট্রাক্টকে ডেরিভেটিভ হিসেবে গণ্য করে, "সাধারণত সোয়াপ হিসেবে গঠিত", যা তার মনোনীত এক্সচেঞ্জে (designated contract markets) ট্রেড হয়। এক্সচেঞ্জগুলো নিজেরাই সার্টিফাই করে নতুন কন্ট্রাক্ট তালিকাভুক্ত করে, আর CFTC সন্ত্রাসবাদ, হত্যা, যুদ্ধ, গেমিং বা বেআইনি কার্যকলাপ-সংশ্লিষ্ট কন্ট্রাক্ট নিষিদ্ধ করতে পারে যদি সেগুলো জনস্বার্থবিরোধী বলে মনে করে।

2026 সালের CFTC প্রস্তাব। রাজনৈতিক ও কিছু স্পোর্টস কন্ট্রাক্টকে "গেমিং" হিসেবে নিষিদ্ধ করার 2024 সালের একটি CFTC প্রস্তাব চেয়ারম্যান Michael Selig-এর অধীনে প্রত্যাহার করা হয়—জানুয়ারির শেষে ঘোষণা ও 2026 সালের ফেব্রুয়ারিতে আনুষ্ঠানিকভাবে প্রত্যাহার। 2026 সালের 10 জুন CFTC একটি নতুন কাঠামোর প্রস্তাব দেয়: এটি "গেমিং" সংজ্ঞায়িত করে, নির্বাচন ও পুরস্কারকে খেলার বদলে প্রতিযোগিতা হিসেবে গণ্য করে, ধরে নেয় যে পেশাদার ও কলেজ খেলায় স্কোর, স্প্রেড ও পরিসংখ্যান নিয়ে কন্ট্রাক্ট অনুমোদিত, আর ধরে নেয় যে আঘাত, রেফারিং, "প্রথম অ্যাকশন" ধরনের ঘটনা ও কলেজ-পূর্ব খেলা নিয়ে কন্ট্রাক্ট অনুমোদিত নয়। নিয়মটি একটি প্রস্তাব মাত্র; জনমত জমা দেওয়ার সময় শেষ হয় 2026 সালের 27 জুলাই। আইনি সংস্থা DLA Piper জানায়, 44টি অঙ্গরাজ্য তাদের মতামতে যৌথভাবে CFTC-র কর্তৃত্ব নিয়ে আপত্তি তুলেছে।

মার্কিন অঙ্গরাজ্যগুলো। অনেক অঙ্গরাজ্য বলে যে স্পোর্টস ইভেন্ট কন্ট্রাক্ট আসলে স্পোর্টস বেটিং, যার জন্য রাজ্যের লাইসেন্স লাগে, এবং তারা cease-and-desist চিঠি পাঠিয়েছে বা আদালতে গেছে। আদালত ভিন্নমত পোষণ করে। 2026 সালের এপ্রিলে Third Circuit একটি নিউ জার্সি মামলায় Kalshi-র পক্ষ নেয় এবং রায় দেয় যে অঙ্গরাজ্যের গেমিং আইন সম্ভবত অগ্রাধিকারচ্যুত (preempted); 2026 সালের 28 আগস্ট Ninth Circuit নেভাদার পক্ষে 3–0 ভোটে রায় দেয় যে স্পোর্টস ইভেন্ট কন্ট্রাক্ট "সোয়াপ" নয় এবং নেভাদার আইন সম্ভবত অগ্রাধিকারচ্যুত নয়। DLA Piper 19টি অঙ্গরাজ্যকে চলমান কার্যক্রমে গণনা করে, আর CFTC নিজেও এই প্রশ্নে বেশ কয়েকটি অঙ্গরাজ্যের বিরুদ্ধে মামলা করেছে। 2026 সালের সেপ্টেম্বরের শুরুতে নিউ জার্সি বিষয়টি নিষ্পত্তির জন্য Supreme Court-এর কাছে আবেদন করে, Ninth Circuit-এ হারের পর একই কাজ করে Crypto.com ও Robinhood; 24 সেপ্টেম্বর 2026 পর্যন্ত মামলাটি শুনানির জন্য গ্রহণের কোনো সিদ্ধান্ত আমরা পাইনি।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে। অন্যত্র নিয়ন্ত্রকরা সাধারণত প্রেডিকশন মার্কেটকে জুয়া হিসেবে গণ্য করেন। যুক্তরাজ্যের Gambling Commission 2026 সালের ফেব্রুয়ারিতে লেখে যে এগুলোর "মূল দিকগুলো যুক্তরাজ্যে যাকে 'Betting Exchange' বলা হয় তার সঙ্গে সাদৃশ্যপূর্ণ", তাই গ্রেট ব্রিটেনে পরিষেবা দিতে অপারেটরদের একটি জুয়া লাইসেন্স লাগে, আর আর্থিক পণ্য পড়ে Financial Conduct Authority-র আওতায়। ইউরোপের নয়টি জুয়া নিয়ন্ত্রক 2026 সালের জুনে একটি যৌথ বিবৃতি দেয়, আর ফ্রান্স, ইতালি, স্পেন, ব্রাজিল ও ভারতসহ কয়েকটি দেশের কর্তৃপক্ষ Polymarket, Kalshi বা উভয়ের ওপর ব্লক জারি করেছে।

সংক্ষিপ্ত ইতিহাস

• 1988: University of Iowa চালু করে Iowa Electronic Markets (IEM), যা গবেষণা ও শিক্ষার জন্য পরিচালিত হয়, $5 থেকে $500 পর্যন্ত অ্যাকাউন্টসহ। CFTC-র কর্মীরা 1992 ও 1993 সালে এটিকে no-action letter দেয়।
• 2008: নোবেলজয়ী Arrow, Schelling, Smith ও Shiller-সহ 22 জন অর্থনীতিবিদ Science-এ "The Promise of Prediction Markets" প্রকাশ করেন, যেখানে মার্কিন নিয়ন্ত্রকদের কাছে অল্প-অঙ্কের বাজার অনুমোদনের অনুরোধ জানানো হয়।
• 2012–2013: CFTC 2012 সালের নভেম্বরে আয়ারল্যান্ড-ভিত্তিক Intrade-এর বিরুদ্ধে মামলা করে মার্কিন গ্রাহকদের এক্সচেঞ্জ-বহির্ভূত অপশন দেওয়ার জন্য, আর Intrade তাদের জন্য বন্ধ হয়ে যায়। 2013 সালের মার্চে সম্ভাব্য আর্থিক অনিয়মের কথা উল্লেখ করে এটি সব ট্রেডিং বন্ধ করে দেয়।
• 2014: রাজনৈতিক ঘটনা নিয়ে অলাভজনক বাজার PredictIt চালু হয় নিউজিল্যান্ডের Victoria University of Wellington-কে দেওয়া একটি CFTC no-action letter-এর আওতায়। CFTC 2022 সালে চিঠিটি প্রত্যাহার করে; 2025 সালের জুলাইয়ে চিঠিটি সংশোধন করে, আর টেক্সাসের একটি ফেডারেল আদালত 2022 সালের প্রত্যাহার বাতিল করে দেয়।
• 2020: Polymarket চালু হয় জুনে, প্রতিষ্ঠাতা Shayne Coplan। 4 নভেম্বর CFTC Kalshi-কে একটি contract market হিসেবে মনোনীত করে; Kalshi নিজেকে ভবিষ্যতের ঘটনার ফলাফলে ট্রেডিংয়ের জন্য নিবেদিত প্রথম ফেডারেল-নিয়ন্ত্রিত মার্কিন এক্সচেঞ্জ বলে অভিহিত করে।
• 2022: CFTC Polymarket-কে $1.4 million জরিমানা দিতে ও নিবন্ধন ছাড়াই চালু করা বাজারগুলো গুটিয়ে ফেলতে নির্দেশ দেয়; এরপর Polymarket মার্কিন ব্যবহারকারীদের ব্লক করে দেয়।
• 2024: সেপ্টেম্বরে একটি ফেডারেল আদালত Kalshi-র নির্বাচন কন্ট্রাক্টের ওপর CFTC-র 2023 সালের নিষেধাজ্ঞা বাতিল করে, অক্টোবরে একটি আপিল আদালত রায়টি স্থগিত করতে অস্বীকৃতি জানায়, আর Kalshi 5 নভেম্বরের নির্বাচনের আগে মার্কিন নির্বাচন কন্ট্রাক্ট তালিকাভুক্ত করে (CFTC 2025 সালের মে-তে তার আপিল প্রত্যাহার করে নেয়)। Polymarket-এর প্রেসিডেন্ট-বিজয়ী বাজার প্রায় $3.64 billion ট্রেডসহ শেষ হয়, Decrypt-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, আর বাজার বিজয়ী Donald Trump-এর দিকেই ঝুঁকে ছিল।
• 2025: Robinhood মার্চে Kalshi-র সঙ্গে একটি প্রেডিকশন-মার্কেট হাব চালু করে; Polymarket জুলাইয়ে $112 million-এ CFTC-লাইসেন্সপ্রাপ্ত এক্সচেঞ্জ QCEX কেনে ও ডিসেম্বরে একটি আলাদা মার্কিন অ্যাপ চালু করে; Kalshi অক্টোবরে প্রায় 140টি দেশে বিস্তৃত হয়; FanDuel ও CME Group ডিসেম্বরে FanDuel Predicts চালু করে।
• 2026: মাসিক ভলিউম রেকর্ড গড়ে, বেশিরভাগই খেলাধুলায়; CFTC তার 2024 সালের প্রস্তাব প্রত্যাহার করে ও নতুন নিয়মের প্রস্তাব দেয়; অঙ্গরাজ্য ও CFTC আদালতে লড়ে; আরও দেশ সাইটগুলো ব্লক করে; Polymarket US 12 মে সব মার্কিন iPhone ব্যবহারকারীর জন্য খুলে দেয়; আর Justice Department Polymarket বাজি নিয়ে একটি ইনসাইডার-ট্রেডিং মামলা করে।

আজ কারা প্রেডিকশন মার্কেট চালায়

2026 সালের সেপ্টেম্বর পর্যন্ত মূল প্ল্যাটফর্মগুলো কয়েকটি ভাগে পড়ে: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে CFTC-নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জ, যেসব ব্রোকার ও অ্যাপ গ্রাহকদের অর্ডার সেই এক্সচেঞ্জগুলোতে পাঠায়, একটি আন্তর্জাতিক ক্রিপ্টো-ভিত্তিক প্ল্যাটফর্ম, আর খেলার-টাকা বা একাডেমিক বাজার। টেবিলে শুধু সেই প্ল্যাটফর্মগুলো আছে যেগুলো আমাদের গবেষণা কভার করে।

অন্যদের মধ্যে আছে Crypto.com-এর CFTC-নিবন্ধিত এক্সচেঞ্জ (2024 সালের ডিসেম্বর থেকে স্পোর্টস কন্ট্রাক্ট), Rothera—একটি Robinhood–Susquehanna যৌথ উদ্যোগ যা 2026 সালের মে-তে প্রথম কন্ট্রাক্ট তালিকাভুক্ত করে, PredictIt ও Iowa Electronic Markets। যুক্তরাজ্যে Betfair একটি Gambling Commission লাইসেন্সের আওতায় বেটিং এক্সচেঞ্জ চালায়। সবচেয়ে বড় দুটিকে পাশাপাশি দেখতে দেখুন Polymarket বনাম Kalshi তুলনা, আমাদের Polymarket রিভিউ ও Kalshi রিভিউ।

প্রেডিকশন মার্কেট কতটা বড়?

ট্রেডিং দ্রুত বেড়েছে, বেশিরভাগই খেলাধুলায়। Kalshi ও Polymarket-এর সম্মিলিত মাসিক ভলিউম, The Block যেভাবে গণনা করে ও Pew Research Center যেভাবে জানায়, 2025 সালের সেপ্টেম্বরে $5 billion-এর নিচে থেকে বেড়ে 2026 সালের এপ্রিলে প্রায় $24 billion আর 2026 সালের জুলাইয়ে, বিশ্বকাপের সময়, সর্বোচ্চ $53.0 billion-এ পৌঁছায়: Kalshi-তে $40.1 billion আর Polymarket ও Polymarket US-এ $12.89 billion। 2026 সালের আগস্টে এটি 14.5% কমে $45.33 billion-এ নামে, এক বছরে প্রথম মাসিক পতন (The Block, 2026 সালের 2 সেপ্টেম্বর)।

গণনার পদ্ধতি ভিন্ন। The Block ও Pew শুধু টেকার পক্ষে নোশনাল ভলিউম গণনা করে, প্রতিটি কন্ট্রাক্টকে $1 ধরে। TRM Labs প্রতিটি ট্রেডের দুই পক্ষই গণনা করে এবং 2026 সালের জানুয়ারিতে মাসে $20 billion-এর বেশি জানায়, যেখানে 2025 সালের শুরুতে ছিল মাসে প্রায় $1.2 billion। Kalshi-র নিজস্ব "বার্ষিকীকৃত" পরিসংখ্যান (ছয় মাসে $52 billion থেকে $178 billion-এ বৃদ্ধি, 2026 সালের মে-তে স্ব-প্রকাশিত) হলো অনুমিত প্রক্ষেপণ, আর Robinhood-এর স্ব-প্রকাশিত পরিসংখ্যান ডলার নয়, কন্ট্রাক্ট গণনা করে (2026-এর Q2-তে 13.6 billion)। Columbia University-র এক গবেষণা অনুমান করে যে Polymarket-এর ঐতিহাসিক ভলিউমের প্রায় 25% সম্ভবত ওয়াশ ট্রেডিং ছিল, অর্থাৎ পজিশনে প্রকৃত কোনো পরিবর্তন ছাড়াই ট্রেড। এই সংখ্যাগুলো সরাসরি তুলনা করা যায় না।

টাকা কোথায় যায়। 2024 সালের জুলাই থেকে 2026 সালের এপ্রিল পর্যন্ত Kalshi-র ভলিউমের 80% ছিল খেলাধুলা ও 4% রাজনীতি; Polymarket-এর আন্তর্জাতিক সাইটে তা ছিল 39% খেলাধুলা ও 32% রাজনীতি (Pew)। Pew দেখেছে, 2026 সালের প্রথম প্রান্তিকে প্রেডিকশন-মার্কেটের স্পোর্টস ভলিউম মার্কিন বৈধ স্পোর্টসবুকে বাজি রাখা অঙ্কের প্রায় সমান ছিল। বিনিয়োগকারীরা 2026 সালের মে-তে Kalshi-র মূল্য ধরেন $22 billion আর 2026 সালের আগস্টের শেষে প্রতিবেদিত এক রাউন্ডে Polymarket-এর মূল্য প্রায় $21 billion।

প্রেডিকশন মার্কেট কতটা নির্ভুল?

অনেক বাজার মিলিয়ে দেখলে প্রায়ই বেশ নির্ভুল, তবে সবসময় নয়। 1988 থেকে 2004 পর্যন্ত পাঁচটি মার্কিন প্রেসিডেন্ট নির্বাচনের 964টি জরিপের সঙ্গে তুলনায় Iowa Electronic Markets 74% সময় চূড়ান্ত ফলাফলের বেশি কাছাকাছি ছিল (Berg, Nelson ও Rietz, 2008), আর Kalshi নিয়ে 2026 সালের এক গবেষণায় দেখা যায় দাম মোটামুটিভাবে ঘটনা ঘটার হারের সঙ্গে মেলে ও মেয়াদ-শেষ যত ঘনিয়ে আসে তত বেশি নির্ভুল হয়। কিন্তু 2024 সালের মার্কিন নির্বাচনের 2,500-এর বেশি বাজার নিয়ে একটি ওয়ার্কিং পেপারে দেখা যায় একই কন্ট্রাক্ট বিভিন্ন এক্সচেঞ্জে ভিন্ন দামে ছিল, আর প্ল্যাটফর্মগুলোর নিজস্ব নির্ভুলতার পেজ তাদের পুরো পদ্ধতি প্রকাশ করে না। বিস্তারিত প্রমাণের জন্য দেখুন প্রেডিকশন মার্কেট অডস কীভাবে পড়বেন।

সীমাবদ্ধতা ও ঝুঁকি

এই সমস্যাগুলো নথিভুক্ত; তথ্যসূত্র পেজের শেষে দেওয়া আছে।

• পাতলা লিকুইডিটি। অল্প অর্ডারওয়ালা বাজারে একটি বড় ট্রেড দামকে অনেকখানি সরিয়ে দিতে পারে, আর আপনি যত পরিমাণ চান তা কিনতে বা বিক্রি করতে নাও পারেন। Polymarket সতর্ক করে যে নির্দিষ্ট পরিমাণ "দামে উল্লেখযোগ্য প্রভাব না ফেলে, বা আদৌ" ট্রেড করতে পারার কোনো নিশ্চয়তা নেই। Polymarket-এর 2024 সালের প্রেসিডেন্ট বাজার নিয়ে এক গবেষণায় দেখা যায় ট্রেডিং বাড়ার সঙ্গে সঙ্গে দামের প্রভাব দশ গুণেরও বেশি কমে গেছে—নতুন বাজার কতটা অগভীর হতে পারে তার একটি ইঙ্গিত।
• ফেভারিট-লংশট বায়াস। সস্তা কন্ট্রাক্ট তাদের দাম যা বোঝায় তার চেয়ে কম বার জেতে। Kalshi নিয়ে এক গবেষণায় 5¢ কন্ট্রাক্ট প্রায় 2% সময় জিতেছে: 0.02 × $1 = 2¢ প্রত্যাশিত পেআউটের জন্য 5¢ দিলে গড়ে 3¢, অর্থাৎ 60%, ক্ষতি হয়। 10¢-এর নিচের কন্ট্রাক্টে ঢালা অর্থের 60%-এর বেশি লোকসান হয়, যেখানে 50¢-এর ওপরের কন্ট্রাক্ট সামান্য ইতিবাচক রিটার্ন দিয়েছে। Polymarket-এর ক্ষেত্রে প্রমাণ মিশ্র। দেখুন গ্লসারি এন্ট্রি।
• কারসাজির চেষ্টা। 2012 সালে Intrade-এর এক ট্রেডার Mitt Romney-র জেতার ওপর সব বাজির এক-তৃতীয়াংশেরও বেশি রাখেন, Romney-র দাম ধরে রাখতে প্রচুর খরচ করেন ও প্রায় $7 million হারান। একাডেমিক গবেষণায় দেখা যায় এমন চেষ্টা সাধারণত দামকে কেবল অল্প সময়ের জন্য সরায়। 2024 সালে এক ফরাসি ট্রেডার চারটি Polymarket অ্যাকাউন্টে Donald Trump-এর ওপর প্রায় $28.6 million রাখেন; Polymarket বলে ট্রেডার বাজারে কারসাজি করেছেন এমন কিছু তারা পায়নি।
• ইনসাইডার ট্রেডিং। ব্যক্তিগত তথ্য থাকা মানুষ অন্যরা জানার আগেই মুনাফা করতে পারে। 2026 সালের ফেব্রুয়ারিতে Kalshi MrBeast-এর এক এডিটরকে $20,000 জরিমানা করে ও দুই বছরের জন্য সাসপেন্ড করে, সম্ভবত অ-সর্বজনীন তথ্য নিয়ে ভিডিও-সংশ্লিষ্ট বাজারে প্রায় $4,000 ট্রেড করার জন্য। 2026 সালের এপ্রিলে মার্কিন Justice Department এক মার্কিন সেনাসদস্যের বিরুদ্ধে অভিযোগ আনে যে Nicolás Maduro-কে আটক করার অভিযান নিয়ে গোপন তথ্য ব্যবহার করে তিনি Polymarket-এ প্রায় $409,881 জেতেন; অভিযোগ মানে কেবল অভিযোগ, দোষী সাব্যস্ত হওয়া নয়। CFTC ভেতরের তথ্য নিয়ে জনমত চেয়েছে, আর Polymarket 2026 সালের মার্চে আরও কঠোর মার্কেট-ইন্টেগ্রিটি নিয়ম প্রকাশ করেছে।
• নিষ্পত্তি নিয়ে বিরোধ। যা গণ্য হয় তা হলো নিয়মে সংজ্ঞায়িত ফলাফল, যা সবসময় ট্রেডারদের প্রত্যাশিত ফলাফল নয়। Polymarket-এ প্রস্তাবিত ফলাফলের বিরুদ্ধে আপত্তি জানানো যায়, আর দুবার আপত্তি জানানো ফলাফল ঠিক হয় UMA টোকেনধারীদের ভোটে: Trump-এর সঙ্গে ইউক্রেন খনিজ চুক্তিতে রাজি হবে কি না তা নিয়ে একটি বাজার (প্রায় $7 million ট্রেড) 2025 সালের মার্চে Yes-এ নিষ্পত্তি হয় যদিও কোনো চুক্তি সই হয়নি, আর 2025 সালের জুলাইয়ের এক ভোটে Zelenskyy স্যুট পরবেন কি না তা নিয়ে প্রায় $237 million-এর একটি বাজার No-তে নিষ্পত্তি হয় যদিও অনেক গণমাধ্যম তার পোশাককে স্যুট বলে বর্ণনা করেছিল। Kalshi-তে ইরানের সর্বোচ্চ নেতা হিসেবে Ali Khamenei-র পদত্যাগ নিয়ে একটি বাজার মৃত্যু-সংক্রান্ত নিয়মের আওতায় তার মৃত্যুর আগের সর্বশেষ ট্রেড দামে নিষ্পত্তি হয়, আর ট্রেডাররা 2026 সালের মার্চে একটি ক্লাস অ্যাকশন মামলা করেন।
• আইনি বিধিনিষেধ। প্রবেশাধিকার নির্ভর করে আপনি কোথায় থাকেন তার ওপর ও তা সামান্য নোটিশে বদলাতে পারে: বিভিন্ন দেশ সাইট ব্লক করেছে, মার্কিন অঙ্গরাজ্যগুলো স্পোর্টস কন্ট্রাক্ট নিয়ে আদালতে আছে, আর polymarket.com কিছু দেশের ব্যবহারকারীদের close-only মোডে রাখে, যেখানে তারা পজিশন বন্ধ করতে পারলেও নতুন পজিশন খুলতে পারেন না।
• কাস্টডি ও নিরাপত্তা। polymarket.com-এ আপনি নিজের ক্রিপ্টো ওয়ালেট রাখেন, আর আপনি লগইন বা কি হারালে Polymarket তহবিল উদ্ধার করতে পারে না। 2026 সালের জুনে একটি হ্যাক-হওয়া তৃতীয়-পক্ষ সরবরাহকারী এর সাইটে একটি ক্ষতিকর স্ক্রিপ্ট বসায়, যা 11টি ওয়ালেট থেকে প্রায় $3.1 million নিয়ে যায়; Polymarket বলে তারা পুরো অর্থ ফেরত দেবে।
• বেশিরভাগ ট্রেডার হারেন। Kalshi গবেষণায় কন্ট্রাক্টে গড় রিটার্ন ছিল প্রায় −20%, আর টেকারদের—যাদের অর্ডার তখনই পূরণ হয়ে যায়—জন্য প্রায় −31%। Polymarket নিয়ে একটি ওয়ার্কিং পেপারে দেখা যায় এক-তৃতীয়াংশেরও কম ট্রেডার মুনাফা করেন।

কোথায় এগুলো ব্যবহার করতে পারবেন?

এটি নির্ভর করে আপনার দেশের ওপর এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আপনার অঙ্গরাজ্যের ওপর, আর নিয়ম প্রায়ই বদলায়। Kalshi-র সদস্য চুক্তিতে 55টি নিষিদ্ধ দেশের তালিকা আছে, polymarket.com মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ও আরও কয়েক ডজন দেশ ব্লক করে, আর সরকারগুলো এমন ব্লক জারি করেছে যা উভয় প্ল্যাটফর্মের নিজস্ব তালিকার বাইরেও যায়। বর্তমান, তারিখসহ তালিকার জন্য দেখুন Polymarket ও Kalshi কোথায় পাওয়া যায়।

Polymarket-এর Terms of Use এসব বিধিনিষেধ এড়াতে VPN বা অনুরূপ কোনো টুল ব্যবহার নিষিদ্ধ করে, আর তা করলে স্থানীয় আইনও ভাঙতে পারে। PolyKal এগুলো এড়াতে কাউকে সাহায্য করে না।

সাধারণ জিজ্ঞাসা

প্রেডিকশন মার্কেট কী?

প্রেডিকশন মার্কেট হলো এমন একটি এক্সচেঞ্জ, যেখানে মানুষ ভবিষ্যতের ঘটনা—যেমন নির্বাচন, অর্থনৈতিক তথ্য বা খেলার ফলাফল—নিয়ে কন্ট্রাক্ট কেনাবেচা করে। সাধারণ একটি কন্ট্রাক্ট ঘটনাটি ঘটলে $1 আর না ঘটলে $0 দেয়, তাই $0 থেকে $1-এর মধ্যে থাকা এর দামকে ঘটনাটির সম্ভাবনা নিয়ে বাজারের অনুমান হিসেবে পড়া হয়: 70¢ মানে প্রায় 70%।

প্রেডিকশন মার্কেট কীভাবে কাজ করে?

আপনি এক্সচেঞ্জের অর্ডার বুকের মাধ্যমে অন্য ট্রেডারদের কাছ থেকে Yes বা No কন্ট্রাক্ট কেনেন, চাহিদা ও জোগানে ঠিক হওয়া দামে। শেষের আগে আপনি সাধারণত বর্তমান বিডে বিক্রি করতে পারেন; শেষে বাজারটি তার লিখিত নিয়ম অনুযায়ী নিষ্পত্তি হয়, আর প্রতিটি জেতা কন্ট্রাক্ট $1 আর প্রতিটি হারা কন্ট্রাক্ট $0 দেয়। এক্সচেঞ্জ সাধারণত ফি নেয় এবং মার্কিন-নিয়ন্ত্রিত ভেন্যুতে কোনো পক্ষ নেয় না।

প্রেডিকশন মার্কেট কি বৈধ?

এটি নির্ভর করে আপনি কোথায় আছেন তার ওপর, আর এটি আইনি পরামর্শ নয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে Kalshi ও Polymarket US হলো CFTC-নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জ, কিন্তু অনেক অঙ্গরাজ্য যুক্তি দেয় যে এগুলোর স্পোর্টস কন্ট্রাক্ট আসলে লাইসেন্সবিহীন বেটিং, ফেডারেল আপিল আদালতগুলোতে মতভেদ দেখা দিয়েছে, আর 2026 সালের সেপ্টেম্বরে Supreme Court-এ আবেদন জমা পড়েছে। আরও অনেক দেশ প্রেডিকশন মার্কেটকে জুয়া হিসেবে গণ্য করে ও কিছু সাইট ব্লক করেছে। দেখুন Polymarket ও Kalshi কোথায় পাওয়া যায়।

প্রেডিকশন মার্কেট কি জুয়া?

নিয়ন্ত্রকরা একমত নন। মার্কিন CFTC ইভেন্ট কন্ট্রাক্টকে ডেরিভেটিভ হিসেবে গণ্য করে ও 2026 সালের জুনে এমন নিয়ম প্রস্তাব করে যা নির্বাচনকে খেলার বদলে প্রতিযোগিতা হিসেবে দেখে; Ninth Circuit 2026 সালের আগস্টে রায় দেয় যে স্পোর্টস ইভেন্ট কন্ট্রাক্ট "সোয়াপ" নয় ও নেভাদার গেমিং আইন সম্ভবত অগ্রাধিকারচ্যুত নয়; আর যুক্তরাজ্যের Gambling Commission বলে প্রেডিকশন মার্কেট বেটিং এক্সচেঞ্জের মতো। লেবেল যা-ই হোক, আপনি যা দিয়েছেন তার পুরোটাই হারাতে পারেন।

প্রেডিকশন মার্কেট কতটা নির্ভুল?

অনেক বাজার মিলিয়ে দেখলে প্রায়ই মোটামুটি নির্ভুল, বিশেষত শেষের কাছাকাছি: পাঁচটি প্রেসিডেন্ট নির্বাচনে Iowa Electronic Markets 74% সময় জরিপের চেয়ে ফলাফলের কাছাকাছি ছিল, আর Kalshi-তে দাম মোটামুটিভাবে ফলাফলের সঙ্গে মেলে। কিন্তু সস্তা লংশট তাদের দাম যা বোঝায় তার চেয়ে কম বার জেতে, একই ঘটনা বিভিন্ন সাইটে ভিন্ন দামে ট্রেড হতে পারে, আর একটিমাত্র ফলাফল কোনো বাজারকে ঠিক বা ভুল প্রমাণ করতে পারে না। দেখুন প্রেডিকশন মার্কেট অডস কীভাবে পড়বেন।

Polymarket বনাম Kalshi: পার্থক্য কী?

Kalshi 2020 সাল থেকে CFTC-নিয়ন্ত্রিত একটি মার্কিন এক্সচেঞ্জ; এটি মার্কিন ডলার ব্যবহার করে ও আরও অনেক দেশের ব্যবহারকারীও নেয়। Polymarket-এর মূল সাইট, polymarket.com, হলো একটি ক্রিপ্টো-ভিত্তিক প্ল্যাটফর্ম যা pUSD—একটি USDC-সমর্থিত টোকেন—ব্যবহার করে ও মার্কিন বাসিন্দাদের নেয় না, যারা আলাদা, CFTC-নিয়ন্ত্রিত Polymarket US অ্যাপ ডলারে ব্যবহার করেন। ফিও ভিন্ন: Kalshi-র টেকার ফি 0.07 × কন্ট্রাক্ট × দাম × (1 − দাম), আর polymarket.com-এর হার ক্যাটাগরিভেদে 0 থেকে 0.07 পর্যন্ত। 2026 সালের আগস্টে Kalshi-তে ট্রেড হয় $37.17 billion, যেখানে Polymarket ও Polymarket US-এ $8.16 billion (The Block)। দেখুন Polymarket বনাম Kalshi তুলনা।

প্রেডিকশন মার্কেটে কি টাকা আয় করা যায়?

কিছু ট্রেডার করেন, তবে গড়ে ট্রেডাররা হারেন। দাম আগে থেকেই ভিড় যা জানে তা প্রতিফলিত করে, তাই আপনি তখনই লাভ করেন যদি অন্য সবার চেয়ে ভালোভাবে সম্ভাবনা বিচার করতে পারেন; প্রতিটি ট্রেডে ফি ও বিড-আস্ক স্প্রেড টাকা খরচ করায়; আর অনেক সস্তা, কম-সম্ভাবনার কন্ট্রাক্ট হেরে যায়। Kalshi নিয়ে এক গবেষণায় কন্ট্রাক্টে গড় রিটার্ন প্রায় −20% ও টেকারদের জন্য প্রায় −31% পাওয়া যায়, আর Polymarket নিয়ে একটি ওয়ার্কিং পেপারে এক-তৃতীয়াংশেরও কম ট্রেডার মুনাফা করেন। PolyKal কোনো ট্রেডিং পরামর্শ দেয় না।

প্রেডিকশন মার্কেটে অডস কে ঠিক করে?

ট্রেডাররা। দাম হলো যেখানে অর্ডার বুকে ক্রেতা ও বিক্রেতারা ট্রেডে রাজি হন, তাই প্রতিটি ট্রেডের সঙ্গে এটি বদলায়; এক্সচেঞ্জ বাজারটি তালিকাভুক্ত করে, অর্ডার মিলিয়ে দেয় ও ফলাফল নিষ্পত্তি করে। এটিই স্পোর্টসবুকের সঙ্গে মূল পার্থক্য, যেখানে বুকমেকার অডস ঠিক করে ও উল্টো পক্ষ নেয়।

প্রেডিকশন মার্কেটে কি দেওয়ার চেয়ে বেশি হারানো যায়?

আপনি যে সাধারণ $1/$0 কন্ট্রাক্ট কেনেন তাতে নয়: সর্বোচ্চ যা হারাতে পারেন তা হলো আপনি যা দিয়েছেন সঙ্গে ফি, কারণ কন্ট্রাক্টের মূল্য $0-এর চেয়ে কম হতে পারে না। Polymarket ও Crypto.com, উদাহরণস্বরূপ, তাদের কন্ট্রাক্টকে জামানত দিয়ে পুরোপুরি সমর্থিত বলে বর্ণনা করে। তবে আপনি এর পুরোটাই হারাতে পারেন।

সবচেয়ে বড় প্রেডিকশন মার্কেট কোনটি?

ট্রেডিং ভলিউমে Kalshi 2026 সালের জুলাই ও আগস্টে Polymarket-এর অনেক এগিয়ে ছিল: আগস্টে The Block Kalshi-তে $37.17 billion আর Polymarket ও Polymarket US-এ $8.16 billion গণনা করে। 2026 সালের মার্চে Pew দুটিকে মোটামুটি সমান পায়, প্রায় অর্ধেক করে মোট ভলিউমসহ। র‍্যাঙ্কিং নির্ভর করে ভলিউম কীভাবে গণনা করা হয় তার ওপর।

তথ্যসূত্র ও যাচাই

এই পেজের প্রতিটি তথ্য নিচের সূত্রগুলো থেকে নেওয়া, যাচাই করা হয়েছে 24 সেপ্টেম্বর 2026-এ। নিয়ম, আদালতের মামলা, ফি ও ভলিউম প্রায়ই বদলায়, তাই সংখ্যাগুলো 2026 সালের সেপ্টেম্বর অনুযায়ী, আর আমরা এই পেজটি প্রতি প্রান্তিকে পুনরায় যাচাই করি। প্ল্যাটফর্মগুলো নিজেদের সম্পর্কে যে পরিসংখ্যান প্রকাশ করে সেগুলো স্ব-প্রকাশিত হিসেবে চিহ্নিত করা হয়, আর যেখানে সূত্রে মতভেদ থাকে সেখানে আমরা তা বলি বা বিষয়টি বাদ দিই। দেখুন আমাদের পদ্ধতি।

নিয়ন্ত্রক ও আদালত: CFTC: Understanding Prediction Markets and Event Contracts, CFTC: Contracts & Products, CFTC: Kalshi designated as a contract market (2020), CFTC: order against Polymarket (2022), CFTC: complaint against Intrade (2012), CFTC Letter 25-20 (PredictIt, 2025), Federal Register: Prediction Markets, advance notice (March 2026), CFTC: proposed rule (June 2026), Federal Register: proposed rule (June 2026), D.D.C. decision in KalshiEX v. CFTC (2024), D.C. Circuit order in KalshiEX v. CFTC (2024), Third Circuit opinion in KalshiEX v. Flaherty (2026), Ninth Circuit opinion in KalshiEX v. Assad (2026), US Justice Department charge (April 2026), UK Gambling Commission: prediction markets (February 2026), German gambling regulator (GGL): joint statement of European regulators (June 2026), ANJ (France): Polymarket blocking order (July 2026), DGOJ (Spain): proceedings against Polymarket and Kalshi (May 2026), Iowa Electronic Markets FAQ।

প্ল্যাটফর্ম: Kalshi: What Is Kalshi?, Kalshi help: How are prices determined?, Kalshi fee schedule, Kalshi member agreement, Kalshi help: trading from outside the US, Kalshi: $1 billion raise (self-published), Polymarket help: What is Polymarket?, Polymarket help: How Are Prices Calculated?, Polymarket help: How Are Markets Clarified?, Polymarket help: Can I Sell Early?, Polymarket help: Does Polymarket Have Trading Limits?, Polymarket help: Geographic Restrictions, Polymarket help: Website vs App, Polymarket help: Is My Money Safe?, Polymarket docs: prices and order book, Polymarket docs: fees, Polymarket docs: resolution, Polymarket docs: how positions work, Polymarket docs: pUSD, Polymarket Terms of Use, Polymarket US docs: what is Polymarket US, Polymarket US docs: deposit methods, App Store: Polymarket, Polymarket: market-integrity rules (March 2026), Robinhood newsroom (September 2026), Robinhood: prediction markets hub (March 2025), ForecastEx launch release, CME Group: FanDuel Predicts, Crypto.com help: sports event trading, Crypto.com: sports launch (December 2024), Manifold: About, Betfair: What is a betting exchange?।

গবেষণা: Wolfers & Zitzewitz, "Prediction Markets" (2004), Wolfers & Zitzewitz, "Interpreting Prediction Market Prices as Probabilities" (2006), Arrow et al., "The Promise of Prediction Markets" (2008), Berg, Nelson & Rietz, "Prediction market accuracy in the long run" (2008), Bürgi, Deng & Whelan on Kalshi (VoxEU, 2026), Clinton & Huang on the 2024 election markets (working paper), Reichenbach & Walther on Polymarket (working paper), Rothschild & Sethi on Intrade, Tsang & Yang on Polymarket's 2024 market (preprint), Casadesus-Masanell & Campbell on Betfair (Harvard Business School), Rose-Berman, "Kalshi's Favorite Lie" (opinion)।

ডেটা ও প্রতিবেদন: Pew Research Center (May 2026), Pew Research Center (September 2026), The Block: August 2026 volume, TRM Labs on monthly volume, DLA Piper tracker (September 2026), Ropes & Gray on the CFTC proposal, Corporate Compliance Insights on the withdrawn 2024 proposal, Insider Sport on the Supreme Court petitions, Decrypt on the 2024 election market, Decrypt on the Columbia wash-trading study, NBC News on the French trader, NPR on Kalshi's insider cases, CoinDesk on the Ukraine minerals market, Decrypt on the Zelenskyy suit market, CasinoBeats on the Khamenei market, CoinDesk on the June 2026 security incident, TechCrunch on Kalshi's valuation, Bloomberg on Polymarket's valuation, PBS NewsHour on the CFTC suing states (April 2026), Lefosse on Brazil's rules (April 2026), ThePrint on India's blocking orders (May 2026), Punto Informatico on Italy's blacklist (July 2026)।

ইতিহাস: Quartz on Intrade's shutdown (2013), CCH summary of the PredictIt ruling (2025), Wikipedia: PredictIt (secondary), Yahoo Finance on the CFTC dropping its Kalshi appeal, PR Newswire: Polymarket acquires QCEX, CoinDesk on Kalshi's expansion to 140 countries, CoinDesk on the Polymarket US app launch, Yahoo Finance on Polymarket US opening to all iPhone users, DeFi Rate on Rothera (secondary), ICE announcement naming Polymarket's founding।

PolyKal একটি স্বাধীন গবেষণা টুল, Polymarket, Kalshi বা এখানে উল্লিখিত কোনো প্ল্যাটফর্মের সঙ্গে সম্পর্কিত নয়। এই পেজ ব্যাখ্যা করে প্রেডিকশন মার্কেট কী; এটি আর্থিক, আইনি বা কর পরামর্শ নয়, আর অ্যাকাউন্ট খোলা বা ট্রেড করার আমন্ত্রণও নয়।