Polymarket ও Kalshi-তে একটি Yes শেয়ার ঘটনাটি ঘটলে $1 আর না ঘটলে $0 দেয়, তাই সেন্টে এর দাম বাজারের মোটামুটি শতাংশ সম্ভাবনা হিসেবে পড়া যায়: 62¢-এ একটি Yes শেয়ার প্রায় 62% সম্ভাবনা বোঝায়। এটি একটি অনুমান, প্রতিশ্রুতি নয়, আর স্প্রেড, ফি, পাতলা ট্রেডিং, দীর্ঘ সময়সীমা ও বাজারের সুনির্দিষ্ট নিয়ম—সবই দেখানো সংখ্যাকে প্রকৃত সম্ভাবনা থেকে সরিয়ে দিতে পারে।
এই পেজ ব্যাখ্যা করে আপনি আসলে কোন সংখ্যাটি দেখছেন, তা কীভাবে বেটিং অডসে রূপান্তর করবেন, ফি এর সঙ্গে কী করে, কখন এটি বিভ্রান্ত করে, আর এই দামগুলো কতটা নির্ভুল ছিল সে সম্পর্কে গবেষণা কী বলে। এটি ব্যাখ্যা করে দাম কীভাবে কাজ করে; এটি ট্রেড করার পরামর্শ নয়। বিষয়টিতে নতুন? শুরু করুন প্রেডিকশন মার্কেট কী দিয়ে।
অনেক প্রেডিকশন-মার্কেট কন্ট্রাক্ট হ্যাঁ/না প্রশ্ন। একটি Yes শেয়ার ঘটনাটি ঘটলে $1 আর না ঘটলে $0 দেয়; একটি No শেয়ার উল্টোভাবে দেয়। দাম $0 ও $1-এর মধ্যে থাকে, তাই 62¢ Yes দামকে পড়া হয় প্রায় 62% হিসেবে, আর মিলিয়ে যাওয়া প্রায় 38¢ No দামকে পড়া হয় ঘটনাটি না ঘটার প্রায় 38% সম্ভাবনা হিসেবে।
কেন কাজ করে: যেহেতু পেআউট $1-এ স্থির, একটি শেয়ারের মূল্য জেতার সম্ভাবনা গুণ $1। যে ট্রেডার মনে করেন সম্ভাবনা 70%, তিনি একটি Yes শেয়ারের মূল্য ধরেন 0.70 × $1 = 70¢ ও প্রায় তত পর্যন্ত দিতে রাজি; যিনি মনে করেন এটি 55%, তিনি এর মূল্য ধরেন 55¢ ও তার ওপরে বিক্রি করতে রাজি। যারা দাম খুব কম মনে করেন তাদের কেনা ও যারা খুব বেশি মনে করেন তাদের বিক্রি দামকে ট্রেডারদের সম্মিলিত মতের দিকে ঠেলে দেয়।
প্ল্যাটফর্মগুলো ও মার্কিন নিয়ন্ত্রক দামকে একইভাবে বর্ণনা করে। Polymarket-এর ডকুমেন্টেশন বলে "দাম সেই ফলাফলটির সম্ভাবনা নিয়ে বাজারের বিশ্বাসকে সরাসরি উপস্থাপন করে"। Kalshi-র হেল্প সেন্টার 70% ঐকমত্যের উদাহরণ দেয় যেখানে Yes দেখায় 70¢-এ ও No 30¢-এ, আর এর ব্লগ বলে p সেন্টের একটি Yes দাম "প্রায় p%" বোঝায়। CFTC-র প্রেডিকশন মার্কেট গাইডও 70-সেন্ট দামকে প্রায় 70% অন্তর্নিহিত সম্ভাবনা হিসেবে পড়ে।
Yes ও No একে অন্যের প্রতিচ্ছবি। Polymarket-এ $0.60-এ একটি Yes অর্ডার ও $0.40-এ একটি No অর্ডার মিলে $1.00 হয় এবং একটি নতুন Yes ও একটি নতুন No শেয়ার তৈরি করে মিলিয়ে দেওয়া যায়। Kalshi-র API ডকুমেন্টেশন উল্টো দিক থেকে একই সম্পর্ক জানায়: X-এ একটি Yes বিড $1.00 − X-এ একটি No আস্কের সমতুল্য, তাই $0.56-এ সেরা No বিড মানে $1.00 − $0.56 = $0.44-এ সেরা Yes আস্ক।
একটি বাজারে একসঙ্গে কয়েকটি দাম থাকে, আর পেজে দেখানো বড় শতাংশটি তার একটিমাত্র। যেগুলো গুরুত্বপূর্ণ সেগুলো হলো:
Polymarket যা দেখায়: Polymarket-এর ডকুমেন্টেশন ও হেল্প সেন্টার বলে যে দেখানো দাম হলো বিড-আস্ক স্প্রেডের মিডপয়েন্ট, আর স্প্রেড $0.10-এর বেশি হলে বদলে সর্বশেষ ট্রেড দাম দেখানো হয়। Polymarket-এর নিজস্ব উদাহরণে 34¢ বিড ও 40¢ আস্ক দেয় (0.34 + 0.40) ÷ 2 = 0.37, যা দেখানো হয় 37% হিসেবে। কিন্তু তখনই কিনলে 40¢ আস্ক দিতে হয় ও তখনই বিক্রি করলে 34¢ বিড পাওয়া যায়; সেই মুহূর্তে 37¢-এ কেউ ট্রেড করে না।
Kalshi যা দেখায়: Kalshi-র হেল্প সেন্টার ও ব্লগ বলে যে এর দাম বাজারের সম্ভাবনা প্রতিফলিত করে, কিন্তু আমরা এমন কোনো Kalshi পেজ পাইনি যা বলে মূল শতাংশটি সর্বশেষ ট্রেড, মিডপয়েন্ট নাকি অন্য কিছু। এটি Polymarket-এর নিয়ম মানে বলে ধরে নেবেন না; বাজারটির জন্য দেখানো বিড ও আস্ক যাচাই করুন।
অর্ডার বুকের ধাপে-ধাপে গাইড: Polymarket-এ কীভাবে কিনবেন ও Polymarket-এ কীভাবে বিক্রি করবেন। প্রতিটি প্ল্যাটফর্ম সার্বিকভাবে কীভাবে কাজ করে: Polymarket ও Kalshi।
সংকীর্ণ স্প্রেড মানে ক্রেতা ও বিক্রেতারা মোটামুটি একমত, তাই মিডপয়েন্ট একটি ন্যায্য সারসংক্ষেপ। প্রশস্ত স্প্রেড মানে বাজার আসলে বলছে "বিড ও আস্কের মাঝামাঝি কোথাও", আর একটিমাত্র শতাংশ সেটা আড়াল করে।
গভীরতা: সেরা বিড ও আস্ক শুধু সেই দামে বসে থাকা শেয়ারের জন্যই প্রযোজ্য। Polymarket কোনো সর্বোচ্চ অর্ডার আকার ঠিক করে না, তবে সতর্ক করে যে নির্দিষ্ট পরিমাণ দামে উল্লেখযোগ্য প্রভাব না ফেলে, বা আদৌ, ট্রেড করতে পারার কোনো নিশ্চয়তা নেই। উদাহরণস্বরূপ, 40¢-এ 100টি শেয়ার, 42¢-এ 100টি ও 45¢-এ 500টি অফার থাকলে (কাল্পনিক), $100 কেনে 100 × $0.40 = $40.00, তারপর 100 × $0.42 = $42.00, তারপর $18.00 ÷ $0.45 = 40টি শেয়ার: 240টি শেয়ার গড়ে $100 ÷ 240 = 41.67¢-এ, ফির আগে।
তাই কোনো শতাংশকে বাজারের মত হিসেবে পড়ার আগে দেখে নিন বিড, আস্ক, প্রতিটিতে কতগুলো শেয়ার বসে আছে, আর সর্বশেষ ট্রেড কখন হয়েছে। নিচের চেকলিস্ট এগুলো একত্র করে।
অন্তর্নিহিত সম্ভাবনা কেবল ডলারে দাম × 100, তাই $0.37 হলো 37%। স্পোর্টস বেটররা প্রায়ই বদলে অডসে চিন্তা করেন। নিচের প্রমিত রূপান্তরগুলো ডলারে কাঁচা দাম p (0 ও 1-এর মধ্যে) ব্যবহার করে ও ফি উপেক্ষা করে:
| দাম | অন্তর্নিহিত সম্ভাবনা | দশমিক অডস | ভগ্নাংশ অডস | আমেরিকান অডস |
|---|---|---|---|---|
| 10¢ | 10% | 1 ÷ 0.10 = 10.00 | 0.90 ÷ 0.10 = 9/1 | +100 × 0.90 ÷ 0.10 = +900 |
| 25¢ | 25% | 1 ÷ 0.25 = 4.00 | 0.75 ÷ 0.25 = 3/1 | +100 × 0.75 ÷ 0.25 = +300 |
| 50¢ | 50% | 1 ÷ 0.50 = 2.00 | 0.50 ÷ 0.50 = 1/1 (ইভেন্স) | +100 (−100-এর সমান) |
| 75¢ | 75% | 1 ÷ 0.75 = 1.333… (4/3) | 0.25 ÷ 0.75 = 1/3 | −100 × 0.75 ÷ 0.25 = −300 |
| 90¢ | 90% | 1 ÷ 0.90 = 1.111… (10/9) | 0.10 ÷ 0.90 = 1/9 | −100 × 0.90 ÷ 0.10 = −900 |
Kalshi-র নিজস্ব ব্লগ মিলিয়ে-যাওয়া ভগ্নাংশ উদাহরণ দেয়: 25¢-এ Yes কিনলে 75¢ জিততে 25¢ ঝুঁকি, অর্থাৎ 3-to-1; 50¢ হলো 1-to-1; 75¢ হলো 1-to-3।
অডস থেকে ফিরে সম্ভাবনায়: দশমিক অডস d → 1 ÷ d; আমেরিকান +A → 100 ÷ (A + 100); আমেরিকান −A → A ÷ (A + 100)। তাই +150 হলো 100 ÷ 250 = 0.40, অর্থাৎ 40%, আর −200 হলো 200 ÷ 300 = 0.667, অর্থাৎ প্রায় 66.7%।
ফিসহ: p-এর জায়গায় বসান একটি শেয়ার আপনার আসলে যত খরচ পড়ে তা, অর্থাৎ দাম সঙ্গে প্রতি শেয়ার ফি (পরের অংশগুলো)। Polymarket-এর রাজনীতি হার 0.04-এ 25¢ শেয়ারে টেকার ফি 0.04 × 0.25 × 0.75 = $0.0075, তাই এর খরচ $0.2575। দশমিক অডস 4.00 থেকে নেমে 1 ÷ 0.2575 = 3.88, আর আমেরিকান অডস +300 থেকে +100 × 0.7425 ÷ 0.2575 = +288।
একাধিক সম্ভাব্য উত্তরওয়ালা প্রশ্ন, যেমন কে নির্বাচনে জিতবে, হলো একগুচ্ছ হ্যাঁ/না বাজার, প্রতি ফলাফলে একটি, প্রতিটির নিজস্ব Yes ও No দামসহ। Polymarket-এর "negative risk" গ্রুপে ঠিক একটি বাজার Yes-এ ও বাকি সব No-তে নিষ্পত্তি হয়, আর একটি ফলাফলে একটি No শেয়ারকে অন্য প্রতিটি ফলাফলে একটি করে Yes শেয়ারে রূপান্তর করা যায়।
Polymarket বা Kalshi কেউই এমন নিয়ম প্রকাশ করে না যে দেখানো শতাংশগুলো যোগ করে অবশ্যই 100% হতে হবে, তাই যা আসছে তা পাটিগণিত, কোনো প্ল্যাটফর্ম নিয়ম নয়। যদি ঠিক একটি ফলাফল $1 দেয়:
আস্কে বাড়তি 3¢ হলো একবারে প্রতিটি ফলাফল কেনার খরচ। এটি আসে স্প্রেড থেকে, এক্সচেঞ্জের নেওয়া কোনো ফি থেকে নয়। প্রতিটি আস্ককে মোট দিয়ে ভাগ করলে তা 100%-এ পুনর্মাপ হয়: 0.52 ÷ 1.03 = 50.5%, 0.31 ÷ 1.03 = 30.1% ও 0.20 ÷ 1.03 = 19.4%।
বাস্তব বাজারও একই জিনিস দেখায়। নিউ ইয়র্ক সিটির 2025 সালের ডেমোক্র্যাটিক মেয়র প্রাইমারির সন্ধ্যায় Forbes জানায় Kalshi-তে Cuomo 53%-এ ও Mamdani 48%-এ, মোট 101%।
আপনি যখন তখনই কেনেন (একজন "টেকার" হিসেবে), তখন বেশিরভাগ বাজারে আস্ক সঙ্গে একটি ফি দেন। নিষ্পত্তি পর্যন্ত ধরে রাখলে ব্রেক-ইভেন সম্ভাবনা হলো (দেওয়া দাম + প্রতি শেয়ার ফি) ÷ $1: পজিশনটি তার খরচের সমান মূল্যবান হতে হলে ফলাফলটি তার চেয়ে বেশি সম্ভাব্য হতে হবে। এটি সুদ ও হোল্ডিং রিওয়ার্ড উপেক্ষা করে; আগে বিক্রি করলে খরচ পড়ে স্প্রেড সঙ্গে, বেশিরভাগ বাজারে, আরেকটি টেকার ফি। নিচের হারগুলো 2026 সালের সেপ্টেম্বর অনুযায়ী ও প্রায়ই বদলায়; দেখুন Polymarket ফি ব্যাখ্যা, Kalshi ফি ব্যাখ্যা বা ফি ক্যালকুলেটর।
| ভেন্যু ও ফি হার | প্রতি শেয়ার ফি | ব্রেক-ইভেন সম্ভাবনা |
|---|---|---|
| Polymarket, ভূরাজনীতি (0) | $0 | 40.00% |
| Polymarket, রাজনীতি (0.04) | 0.04 × 0.40 × 0.60 = $0.0096 | 40.96% |
| Polymarket, খেলাধুলা (0.05) | 0.05 × 0.40 × 0.60 = $0.0120 | 41.20% |
| Polymarket, ক্রিপ্টো (0.07) | 0.07 × 0.40 × 0.60 = $0.0168 | 41.68% |
| Polymarket US, টেকার (0.0695) | 0.0695 × 100 × 0.40 × 0.60 = $1.668, প্রতি 100-এ $1.67-এ রাউন্ড করা = $0.0167 | 41.67% |
| Kalshi, টেকার (0.07) | 0.07 × 100 × 0.40 × 0.60 = প্রতি 100-এ $1.68 = $0.0168 | 41.68% |
সেন্টের হিসাবে চূড়ান্ত প্রান্তের কাছে ফি কম গুরুত্বপূর্ণ, তবে সবসময় সমানুপাতিকভাবে নয়। 90¢ আস্কে Polymarket-এর রাজনীতি ফি 0.04 × 0.90 × 0.10 = $0.0036, তাই ব্রেক-ইভেন 90.36%; Kalshi-র টেবিল প্রতি 100 কন্ট্রাক্টে $0.63 দেয়, তাই ব্রেক-ইভেন 90.63%। 5¢ আস্কে রাজনীতি ফি 0.04 × 0.05 × 0.95 = $0.0019, তাই ব্রেক-ইভেন 5.19%, যা আপেক্ষিক হিসেবে দামের 0.19 ÷ 5 = 3.8% ওপরে।
Kalshi-র রাউন্ডিং স্পষ্ট নয়। এর ফি তালিকা (কার্যকর 7 জুলাই 2026) বলে ফি এমনভাবে ওপরের দিকে রাউন্ড করা হয় যাতে ফি সঙ্গে খরচ একটি সেন্টিসেন্টে ($0.0001) গিয়ে দাঁড়ায়, যেখানে এর নিজের টেবিল সেন্টে রাউন্ড করে, আর এর API ডকুমেন্টেশন আরও ভিন্ন একটি পদ্ধতি বর্ণনা করে। বড় অর্ডারের জন্য এতে খুব একটা যায় আসে না, আর ওপরের 100-কন্ট্রাক্ট উদাহরণগুলো Kalshi-র টেবিলের সঙ্গে মেলে। 5¢-এ একটি কন্ট্রাক্টের জন্য মেলে: 0.07 × 0.05 × 0.95 = $0.003325 সেন্টিসেন্টে ওপরে রাউন্ড করলে হয় $0.0034 (ব্রেক-ইভেন 5.34%), আর সেন্টে ওপরে রাউন্ড করলে $0.01 (ব্রেক-ইভেন 6.00%)।
মিডপয়েন্টের ফাঁদ: Polymarket একটি রাজনীতি বাজারে 37% দেখায় (বিড 34¢, আস্ক 40¢)। তখনই কেনায় প্রতি শেয়ার খরচ 0.40 + 0.0096 = $0.4096, তাই ব্রেক-ইভেন প্রায় 41%, 37% নয়।
যেসব অর্ডার অপেক্ষা করে: বুকে বসে থাকা ও পরে পূরণ হওয়া একটি লিমিট অর্ডারে Polymarket-এ কোনো ফি লাগে না, আর Kalshi-তেও ডিফল্টভাবে নেই, তাই এটি 38¢-এ পূরণ হলে ব্রেক-ইভেন 38%। Polymarket US-এ মেকার একটি রিবেট পান: −0.0125 × 100 × 0.38 × 0.62 = −$0.2945, প্রতি 100 কন্ট্রাক্টে প্রায় $0.29 ফেরত, তাই ব্রেক-ইভেন প্রায় 37.7%।
নিষ্পত্তির আগে বিক্রি: সূত্রটি বিক্রির ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য। একটি রাজনীতি বাজারে 40¢-এ কিনে পরে 40¢-এ বিক্রি করলে, দুবারই টেকার হিসেবে, প্রতি শেয়ার খরচ 0.0096 + 0.0096 = $0.0192, অর্থাৎ 1.92¢ ক্ষতি যদিও দাম নড়েনি। উদাহরণগুলো Polymarket-এর টেকার-রিবেট প্রোগ্রাম ও Polymarket US ভলিউম রিবেট উপেক্ষা করে, যা নির্দিষ্ট ভলিউম সীমার ওপরে ট্রেডারদের ফির একটি অংশ ফেরত দেয়।
দামকে সম্ভাবনা হিসেবে পড়া একটি ভালো প্রাথমিক আনুমানিক হিসাব, কোনো অভিন্নতা নয়। কখন এটি খাটে তা অর্থনীতিবিদরা গবেষণা করেছেন:
একটিমাত্র ফলাফল দেখাতে পারে না যে একটি দাম ঠিক ছিল না ভুল: 53% ফেভারিটের প্রায় 47% সময় হারার কথা। নির্ভুলতা যাচাই হয় অনেক বাজার মিলিয়ে। ক্যালিব্রেশন জিজ্ঞাসা করে X% দামে থাকা ঘটনা প্রায় X% সময় ঘটেছে কি না। Brier স্কোর হলো (পূর্বাভাস − ফলাফল)²-এর গড়, যেখানে ফলাফল 1 বা 0: 0 নিখুঁত আর সবসময় 50% বললে স্কোর 0.25। একটি 70% পূর্বাভাসের স্কোর ঘটনাটি ঘটলে (0.70 − 1)² = 0.09 আর না ঘটলে (0.70 − 0)² = 0.49।
বেটিং বাজারে লংশটে সাধারণত বেশি বাজি ধরা হয় ও ফেভারিটে কম, তাই সস্তা কন্ট্রাক্ট তাদের দাম যা বোঝায় তার চেয়ে কম বার জেতে। Snowberg ও Wolfers ঘোড়দৌড় নিয়ে গবেষণা করে উপসংহার টানেন যে সম্ভাবনার ভুল ধারণাই এই ধরনটি চালায়।
স্ব-প্রকাশিত ও স্বাধীন সংখ্যা ভিন্ন নমুনা, সময় ও সংজ্ঞা মাপে, তাই একটি 97% শিরোনাম ও একটি 67% গবেষণা ফলাফল—দুটোই সত্যি হতে পারে। কোনোটিই পরের বাজার সম্পর্কে কোনো নিশ্চয়তা নয়।
একটি Yes শেয়ারের দাম, সেন্টে, হলো ঘটনাটি ঘটার বাজারের মোটামুটি শতাংশ সম্ভাবনা, কারণ ঘটনাটি ঘটলে শেয়ারটি $1 আর না ঘটলে $0 দেয়। 62¢-এ একটি Yes শেয়ার মানে প্রায় 62% সম্ভাবনা। এটি ট্রেডারদের সম্মিলিত অনুমান, কোনো নিশ্চয়তা নয়।
শতাংশটিকে Yes-এর সম্ভাবনা হিসেবে পড়ুন, তারপর বিড ও আস্ক যাচাই করুন। Polymarket দুটির মিডপয়েন্ট দেখায়, বা সেগুলো 10¢-এর বেশি দূরে থাকলে সর্বশেষ ট্রেড, তাই 34¢ বিড ও 40¢ আস্কসহ 37% দেখানো একটি বাজারে তখনই কিনতে 40¢ লাগে, সঙ্গে যেকোনো ফি।
Polymarket-এর স্ব-প্রকাশিত সংখ্যা দেখায় এর শীর্ষ ফলাফল নিষ্পত্তির এক মাস আগে 90.2% সময় ও চার ঘণ্টা আগে 98.5% সময় ফলাফলের সঙ্গে মিলেছে, কিন্তু সেগুলো নমুনার আকার জানায় না, আর এর বেশিরভাগ বাজার No-তে নিষ্পত্তি হয়। স্বাধীন গবেষণা মিশ্র: একটি ওয়ার্কিং পেপার দেখায় দাম ফলাফলের সঙ্গে ঘনিষ্ঠভাবে মেলে, যেখানে 2024 সালের নির্বাচন বাজার নিয়ে এক গবেষণায় দেখা যায় একই কন্ট্রাক্টের দাম বিভিন্ন এক্সচেঞ্জে ভিন্ন হয়েছে।
p ডলারে দাম ধরে: দশমিক অডস = 1 ÷ p, ভগ্নাংশ অডস = (1 − p) ÷ p, আর আমেরিকান অডস = 50¢-এর নিচে +100 × (1 − p) ÷ p বা 50¢-এর ওপরে −100 × p ÷ (1 − p)। তাই 25¢ হলো 4.00, 3/1 বা +300, আর 75¢ হলো 1.333, 1/3 বা −300, ফির আগে।
এগুলো ভিন্ন ট্রেডার, ফি, সুদের হার, টাকা (ক্রিপ্টো-ভিত্তিক pUSD বা মার্কিন ডলার), নিয়ম ও নিষ্পত্তির সূত্রওয়ালা আলাদা বাজার, আর মূল সংখ্যাটি ভিন্নভাবে হিসাব করা হতে পারে। polymarket.com মার্কিন বাসিন্দাদের জন্য বন্ধ (Polymarket US একটি আলাদা অ্যাপ), Kalshi একটি মার্কিন-নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জ, আর অনেক দেশ এক বা উভয়ের প্রবেশাধিকার সীমিত করে (দেখুন Polymarket ও Kalshi কোথায় পাওয়া যায়); Polymarket-এর শর্তাবলি তার বিধিনিষেধ এড়াতে VPN ব্যবহার নিষিদ্ধ করে। সম্মিলিত ফি ও স্প্রেডের চেয়ে ছোট একটি ফারাক টিকে থাকতে পারে, কারণ তা বন্ধ করতে যা খরচ হবে তা আয়ের চেয়ে বেশি।
একই জিনিস: Kalshi বলে p সেন্টের একটি Yes দাম প্রায় p% সম্ভাবনা বোঝায়, আর এর হেল্প সেন্টার 70% ঐকমত্যকে Yes 70¢-এ ও No 30¢-এ দেখায়। Kalshi নথিভুক্ত করে না যে এর মূল সংখ্যাটি মিডপয়েন্ট নাকি সর্বশেষ ট্রেড, তাই বিড ও আস্ক যাচাই করুন।
হুবহু নয়। একাধিক-ফলাফলের বাজারে আস্কগুলো যোগ করে $1-এর সামান্য বেশি ও বিডগুলো সামান্য কম হওয়ার প্রবণতা রাখে, যেখানে দেখানো মিডপয়েন্ট বা সর্বশেষ ট্রেড 100%-এর যেকোনো পাশে পড়তে পারে। কোনো প্ল্যাটফর্মই যোগ-করে-100% নিয়ম প্রকাশ করে না।
সাধারণত নয়। তখনই কেনায় আস্ক দিতে হয়, যা দেখানো মিডপয়েন্টের ওপরে, আর বড় অর্ডার উঁচু আস্কেও পূরণ হয়। বেশিরভাগ ক্যাটাগরিতে একটি টেকার ফি যোগ হয়, তাই 40¢ আস্কসহ 37% দেখানো একটি রাজনীতি শেয়ারের খরচ $0.4096।
সস্তা লংশট কন্ট্রাক্টের তাদের দাম যা বোঝায় তার চেয়ে কম বার জেতার প্রবণতা। Kalshi-তে একটি UCD গবেষণায় দেখা যায় 10¢-এর নিচের কন্ট্রাক্টের ক্রেতারা তাদের টাকার 60%-এর বেশি হারিয়েছেন; Polymarket-এ প্রমাণ মিশ্র।
এ পর্যন্তের গবেষণায় প্রায়ই: পাঁচটি মার্কিন প্রেসিডেন্ট নির্বাচনে Iowa Electronic Markets 964টি জরিপের চেয়ে 74% সময় ফলাফলের কাছাকাছি ছিল। কিন্তু বাজার ভুলও করেছে, যেমন 2016 সালে, আর এদের নির্ভুলতা নির্ভর করে ভলিউম, সময়সীমা ও বাজারটি কীভাবে লেখা তার ওপর।
এই পেজের প্রতিটি তথ্য নিচের সূত্রগুলো থেকে নেওয়া, যাচাই করা হয়েছে 24 সেপ্টেম্বর 2026-এ; দেখুন আমাদের পদ্ধতি। সংখ্যাগুলো 2026 সালের সেপ্টেম্বর অনুযায়ী, আর ফি ও প্ল্যাটফর্মের নিয়ম প্রায়ই বদলায়। Polymarket বা Kalshi নিজেদের সম্পর্কে যে পরিসংখ্যান প্রকাশ করে সেগুলো স্ব-প্রকাশিত হিসেবে চিহ্নিত। কাল্পনিক হিসেবে চিহ্নিত উদাহরণগুলো বানানো অর্ডার বুক ব্যবহার করে, আর সব পাটিগণিত দেখানো হয়েছে।
Polymarket: prices and order book, fees, markets and events, negative risk, positions and tokens, How Are Prices Calculated?, Does Polymarket Have Trading Limits?, Geographic Restrictions, accuracy page (স্ব-প্রকাশিত) ও Terms of Use।
Polymarket US: fee schedule।
Kalshi: How are prices determined?, APY on Kalshi, How to read probabilities (স্ব-প্রকাশিত), calibration study (স্ব-প্রকাশিত), order book API docs ও fee schedule (কার্যকর 7 জুলাই 2026)।
নিয়ন্ত্রক: CFTC, Understanding Prediction Markets and Event Contracts।
পিয়ার-রিভিউড ও প্রকাশিত গবেষণা: Wolfers & Zitzewitz, Prediction Markets (2004) ও Interpreting Prediction Market Prices as Probabilities (2006); Manski, Interpreting the Predictions of Prediction Markets; Page & Clemen, Do Prediction Markets Produce Well-Calibrated Probability Forecasts? (2013); Snowberg & Wolfers, Explaining the Favorite-Longshot Bias (2010); Berg, Nelson & Rietz, Prediction market accuracy in the long run (2008); Arrow et al., The Promise of Prediction Markets (2008); Berg & Rietz, manipulation and accuracy on the Iowa Electronic Markets (2014); Rothschild & Sethi, Trading Strategies and Market Microstructure।
ওয়ার্কিং পেপার ও প্রিপ্রিন্ট (পিয়ার-রিভিউ নয়): Bürgi, Deng & Whelan, Makers and Takers: The Economics of the Kalshi Prediction Market ও VoxEU column; Reichenbach & Walther, Accuracy, Skill, and Bias on Polymarket; Cardozo & Rivero-Wildemauwe, The Favorite–Longshot Bias in Prediction Markets; Le, Decomposing Crowd Wisdom; Clinton & Huang, The Accuracy and Efficiency of $2.4 Billion in the 2024 Presidential Election।
প্রতিবেদন: Yellow on Kalshi's calibration study, Good Authority on Clinton & Huang, DL News on Clinton & Huang, PBS NewsHour (2016), Slate (2016), Forbes (2025), CasinoBeats (2026), NPR (2026), NBC News (2024), Decrypt on wash trading (2025), CoinDesk on the Ukraine minerals market (2025) ও Decrypt on the Zelenskyy suit market (2025)।
PolyKal একটি স্বাধীন গবেষণা টুল, Polymarket বা Kalshi-র সঙ্গে সম্পর্কিত নয়। এই পেজ ব্যাখ্যা করে প্রেডিকশন-মার্কেটের দাম কীভাবে কাজ করে; এটি আর্থিক, আইনি বা কর পরামর্শ নয়, আর অ্যাকাউন্ট খোলা বা ট্রেড করার আমন্ত্রণও নয়।
Polymarket ও Kalshi-তে একটি Yes শেয়ার ঘটনাটি ঘটলে $1 আর না ঘটলে $0 দেয়, তাই সেন্টে এর দাম বাজারের মোটামুটি শতাংশ সম্ভাবনা হিসেবে পড়া যায়: 62¢-এ একটি Yes শেয়ার প্রায় 62% সম্ভাবনা বোঝায়। এটি একটি অনুমান, প্রতিশ্রুতি নয়, আর স্প্রেড, ফি, পাতলা ট্রেডিং, দীর্ঘ সময়সীমা ও বাজারের সুনির্দিষ্ট নিয়ম—সবই দেখানো সংখ্যাকে প্রকৃত সম্ভাবনা থেকে সরিয়ে দিতে পারে।
এই পেজ ব্যাখ্যা করে আপনি আসলে কোন সংখ্যাটি দেখছেন, তা কীভাবে বেটিং অডসে রূপান্তর করবেন, ফি এর সঙ্গে কী করে, কখন এটি বিভ্রান্ত করে, আর এই দামগুলো কতটা নির্ভুল ছিল সে সম্পর্কে গবেষণা কী বলে। এটি ব্যাখ্যা করে দাম কীভাবে কাজ করে; এটি ট্রেড করার পরামর্শ নয়। বিষয়টিতে নতুন? শুরু করুন প্রেডিকশন মার্কেট কী দিয়ে।
অনেক প্রেডিকশন-মার্কেট কন্ট্রাক্ট হ্যাঁ/না প্রশ্ন। একটি Yes শেয়ার ঘটনাটি ঘটলে $1 আর না ঘটলে $0 দেয়; একটি No শেয়ার উল্টোভাবে দেয়। দাম $0 ও $1-এর মধ্যে থাকে, তাই 62¢ Yes দামকে পড়া হয় প্রায় 62% হিসেবে, আর মিলিয়ে যাওয়া প্রায় 38¢ No দামকে পড়া হয় ঘটনাটি না ঘটার প্রায় 38% সম্ভাবনা হিসেবে।
কেন কাজ করে: যেহেতু পেআউট $1-এ স্থির, একটি শেয়ারের মূল্য জেতার সম্ভাবনা গুণ $1। যে ট্রেডার মনে করেন সম্ভাবনা 70%, তিনি একটি Yes শেয়ারের মূল্য ধরেন 0.70 × $1 = 70¢ ও প্রায় তত পর্যন্ত দিতে রাজি; যিনি মনে করেন এটি 55%, তিনি এর মূল্য ধরেন 55¢ ও তার ওপরে বিক্রি করতে রাজি। যারা দাম খুব কম মনে করেন তাদের কেনা ও যারা খুব বেশি মনে করেন তাদের বিক্রি দামকে ট্রেডারদের সম্মিলিত মতের দিকে ঠেলে দেয়।
প্ল্যাটফর্মগুলো ও মার্কিন নিয়ন্ত্রক দামকে একইভাবে বর্ণনা করে। Polymarket-এর ডকুমেন্টেশন বলে "দাম সেই ফলাফলটির সম্ভাবনা নিয়ে বাজারের বিশ্বাসকে সরাসরি উপস্থাপন করে"। Kalshi-র হেল্প সেন্টার 70% ঐকমত্যের উদাহরণ দেয় যেখানে Yes দেখায় 70¢-এ ও No 30¢-এ, আর এর ব্লগ বলে p সেন্টের একটি Yes দাম "প্রায় p%" বোঝায়। CFTC-র প্রেডিকশন মার্কেট গাইডও 70-সেন্ট দামকে প্রায় 70% অন্তর্নিহিত সম্ভাবনা হিসেবে পড়ে।
Yes ও No একে অন্যের প্রতিচ্ছবি। Polymarket-এ $0.60-এ একটি Yes অর্ডার ও $0.40-এ একটি No অর্ডার মিলে $1.00 হয় এবং একটি নতুন Yes ও একটি নতুন No শেয়ার তৈরি করে মিলিয়ে দেওয়া যায়। Kalshi-র API ডকুমেন্টেশন উল্টো দিক থেকে একই সম্পর্ক জানায়: X-এ একটি Yes বিড $1.00 − X-এ একটি No আস্কের সমতুল্য, তাই $0.56-এ সেরা No বিড মানে $1.00 − $0.56 = $0.44-এ সেরা Yes আস্ক।
একটি বাজারে একসঙ্গে কয়েকটি দাম থাকে, আর পেজে দেখানো বড় শতাংশটি তার একটিমাত্র। যেগুলো গুরুত্বপূর্ণ সেগুলো হলো:
Polymarket যা দেখায়: Polymarket-এর ডকুমেন্টেশন ও হেল্প সেন্টার বলে যে দেখানো দাম হলো বিড-আস্ক স্প্রেডের মিডপয়েন্ট, আর স্প্রেড $0.10-এর বেশি হলে বদলে সর্বশেষ ট্রেড দাম দেখানো হয়। Polymarket-এর নিজস্ব উদাহরণে 34¢ বিড ও 40¢ আস্ক দেয় (0.34 + 0.40) ÷ 2 = 0.37, যা দেখানো হয় 37% হিসেবে। কিন্তু তখনই কিনলে 40¢ আস্ক দিতে হয় ও তখনই বিক্রি করলে 34¢ বিড পাওয়া যায়; সেই মুহূর্তে 37¢-এ কেউ ট্রেড করে না।
Kalshi যা দেখায়: Kalshi-র হেল্প সেন্টার ও ব্লগ বলে যে এর দাম বাজারের সম্ভাবনা প্রতিফলিত করে, কিন্তু আমরা এমন কোনো Kalshi পেজ পাইনি যা বলে মূল শতাংশটি সর্বশেষ ট্রেড, মিডপয়েন্ট নাকি অন্য কিছু। এটি Polymarket-এর নিয়ম মানে বলে ধরে নেবেন না; বাজারটির জন্য দেখানো বিড ও আস্ক যাচাই করুন।
অর্ডার বুকের ধাপে-ধাপে গাইড: Polymarket-এ কীভাবে কিনবেন ও Polymarket-এ কীভাবে বিক্রি করবেন। প্রতিটি প্ল্যাটফর্ম সার্বিকভাবে কীভাবে কাজ করে: Polymarket ও Kalshi।
সংকীর্ণ স্প্রেড মানে ক্রেতা ও বিক্রেতারা মোটামুটি একমত, তাই মিডপয়েন্ট একটি ন্যায্য সারসংক্ষেপ। প্রশস্ত স্প্রেড মানে বাজার আসলে বলছে "বিড ও আস্কের মাঝামাঝি কোথাও", আর একটিমাত্র শতাংশ সেটা আড়াল করে।
গভীরতা: সেরা বিড ও আস্ক শুধু সেই দামে বসে থাকা শেয়ারের জন্যই প্রযোজ্য। Polymarket কোনো সর্বোচ্চ অর্ডার আকার ঠিক করে না, তবে সতর্ক করে যে নির্দিষ্ট পরিমাণ দামে উল্লেখযোগ্য প্রভাব না ফেলে, বা আদৌ, ট্রেড করতে পারার কোনো নিশ্চয়তা নেই। উদাহরণস্বরূপ, 40¢-এ 100টি শেয়ার, 42¢-এ 100টি ও 45¢-এ 500টি অফার থাকলে (কাল্পনিক), $100 কেনে 100 × $0.40 = $40.00, তারপর 100 × $0.42 = $42.00, তারপর $18.00 ÷ $0.45 = 40টি শেয়ার: 240টি শেয়ার গড়ে $100 ÷ 240 = 41.67¢-এ, ফির আগে।
তাই কোনো শতাংশকে বাজারের মত হিসেবে পড়ার আগে দেখে নিন বিড, আস্ক, প্রতিটিতে কতগুলো শেয়ার বসে আছে, আর সর্বশেষ ট্রেড কখন হয়েছে। নিচের চেকলিস্ট এগুলো একত্র করে।
অন্তর্নিহিত সম্ভাবনা কেবল ডলারে দাম × 100, তাই $0.37 হলো 37%। স্পোর্টস বেটররা প্রায়ই বদলে অডসে চিন্তা করেন। নিচের প্রমিত রূপান্তরগুলো ডলারে কাঁচা দাম p (0 ও 1-এর মধ্যে) ব্যবহার করে ও ফি উপেক্ষা করে:
| দাম | অন্তর্নিহিত সম্ভাবনা | দশমিক অডস | ভগ্নাংশ অডস | আমেরিকান অডস |
|---|---|---|---|---|
| 10¢ | 10% | 1 ÷ 0.10 = 10.00 | 0.90 ÷ 0.10 = 9/1 | +100 × 0.90 ÷ 0.10 = +900 |
| 25¢ | 25% | 1 ÷ 0.25 = 4.00 | 0.75 ÷ 0.25 = 3/1 | +100 × 0.75 ÷ 0.25 = +300 |
| 50¢ | 50% | 1 ÷ 0.50 = 2.00 | 0.50 ÷ 0.50 = 1/1 (ইভেন্স) | +100 (−100-এর সমান) |
| 75¢ | 75% | 1 ÷ 0.75 = 1.333… (4/3) | 0.25 ÷ 0.75 = 1/3 | −100 × 0.75 ÷ 0.25 = −300 |
| 90¢ | 90% | 1 ÷ 0.90 = 1.111… (10/9) | 0.10 ÷ 0.90 = 1/9 | −100 × 0.90 ÷ 0.10 = −900 |
Kalshi-র নিজস্ব ব্লগ মিলিয়ে-যাওয়া ভগ্নাংশ উদাহরণ দেয়: 25¢-এ Yes কিনলে 75¢ জিততে 25¢ ঝুঁকি, অর্থাৎ 3-to-1; 50¢ হলো 1-to-1; 75¢ হলো 1-to-3।
অডস থেকে ফিরে সম্ভাবনায়: দশমিক অডস d → 1 ÷ d; আমেরিকান +A → 100 ÷ (A + 100); আমেরিকান −A → A ÷ (A + 100)। তাই +150 হলো 100 ÷ 250 = 0.40, অর্থাৎ 40%, আর −200 হলো 200 ÷ 300 = 0.667, অর্থাৎ প্রায় 66.7%।
ফিসহ: p-এর জায়গায় বসান একটি শেয়ার আপনার আসলে যত খরচ পড়ে তা, অর্থাৎ দাম সঙ্গে প্রতি শেয়ার ফি (পরের অংশগুলো)। Polymarket-এর রাজনীতি হার 0.04-এ 25¢ শেয়ারে টেকার ফি 0.04 × 0.25 × 0.75 = $0.0075, তাই এর খরচ $0.2575। দশমিক অডস 4.00 থেকে নেমে 1 ÷ 0.2575 = 3.88, আর আমেরিকান অডস +300 থেকে +100 × 0.7425 ÷ 0.2575 = +288।
একাধিক সম্ভাব্য উত্তরওয়ালা প্রশ্ন, যেমন কে নির্বাচনে জিতবে, হলো একগুচ্ছ হ্যাঁ/না বাজার, প্রতি ফলাফলে একটি, প্রতিটির নিজস্ব Yes ও No দামসহ। Polymarket-এর "negative risk" গ্রুপে ঠিক একটি বাজার Yes-এ ও বাকি সব No-তে নিষ্পত্তি হয়, আর একটি ফলাফলে একটি No শেয়ারকে অন্য প্রতিটি ফলাফলে একটি করে Yes শেয়ারে রূপান্তর করা যায়।
Polymarket বা Kalshi কেউই এমন নিয়ম প্রকাশ করে না যে দেখানো শতাংশগুলো যোগ করে অবশ্যই 100% হতে হবে, তাই যা আসছে তা পাটিগণিত, কোনো প্ল্যাটফর্ম নিয়ম নয়। যদি ঠিক একটি ফলাফল $1 দেয়:
আস্কে বাড়তি 3¢ হলো একবারে প্রতিটি ফলাফল কেনার খরচ। এটি আসে স্প্রেড থেকে, এক্সচেঞ্জের নেওয়া কোনো ফি থেকে নয়। প্রতিটি আস্ককে মোট দিয়ে ভাগ করলে তা 100%-এ পুনর্মাপ হয়: 0.52 ÷ 1.03 = 50.5%, 0.31 ÷ 1.03 = 30.1% ও 0.20 ÷ 1.03 = 19.4%।
বাস্তব বাজারও একই জিনিস দেখায়। নিউ ইয়র্ক সিটির 2025 সালের ডেমোক্র্যাটিক মেয়র প্রাইমারির সন্ধ্যায় Forbes জানায় Kalshi-তে Cuomo 53%-এ ও Mamdani 48%-এ, মোট 101%।
আপনি যখন তখনই কেনেন (একজন "টেকার" হিসেবে), তখন বেশিরভাগ বাজারে আস্ক সঙ্গে একটি ফি দেন। নিষ্পত্তি পর্যন্ত ধরে রাখলে ব্রেক-ইভেন সম্ভাবনা হলো (দেওয়া দাম + প্রতি শেয়ার ফি) ÷ $1: পজিশনটি তার খরচের সমান মূল্যবান হতে হলে ফলাফলটি তার চেয়ে বেশি সম্ভাব্য হতে হবে। এটি সুদ ও হোল্ডিং রিওয়ার্ড উপেক্ষা করে; আগে বিক্রি করলে খরচ পড়ে স্প্রেড সঙ্গে, বেশিরভাগ বাজারে, আরেকটি টেকার ফি। নিচের হারগুলো 2026 সালের সেপ্টেম্বর অনুযায়ী ও প্রায়ই বদলায়; দেখুন Polymarket ফি ব্যাখ্যা, Kalshi ফি ব্যাখ্যা বা ফি ক্যালকুলেটর।
| ভেন্যু ও ফি হার | প্রতি শেয়ার ফি | ব্রেক-ইভেন সম্ভাবনা |
|---|---|---|
| Polymarket, ভূরাজনীতি (0) | $0 | 40.00% |
| Polymarket, রাজনীতি (0.04) | 0.04 × 0.40 × 0.60 = $0.0096 | 40.96% |
| Polymarket, খেলাধুলা (0.05) | 0.05 × 0.40 × 0.60 = $0.0120 | 41.20% |
| Polymarket, ক্রিপ্টো (0.07) | 0.07 × 0.40 × 0.60 = $0.0168 | 41.68% |
| Polymarket US, টেকার (0.0695) | 0.0695 × 100 × 0.40 × 0.60 = $1.668, প্রতি 100-এ $1.67-এ রাউন্ড করা = $0.0167 | 41.67% |
| Kalshi, টেকার (0.07) | 0.07 × 100 × 0.40 × 0.60 = প্রতি 100-এ $1.68 = $0.0168 | 41.68% |
সেন্টের হিসাবে চূড়ান্ত প্রান্তের কাছে ফি কম গুরুত্বপূর্ণ, তবে সবসময় সমানুপাতিকভাবে নয়। 90¢ আস্কে Polymarket-এর রাজনীতি ফি 0.04 × 0.90 × 0.10 = $0.0036, তাই ব্রেক-ইভেন 90.36%; Kalshi-র টেবিল প্রতি 100 কন্ট্রাক্টে $0.63 দেয়, তাই ব্রেক-ইভেন 90.63%। 5¢ আস্কে রাজনীতি ফি 0.04 × 0.05 × 0.95 = $0.0019, তাই ব্রেক-ইভেন 5.19%, যা আপেক্ষিক হিসেবে দামের 0.19 ÷ 5 = 3.8% ওপরে।
Kalshi-র রাউন্ডিং স্পষ্ট নয়। এর ফি তালিকা (কার্যকর 7 জুলাই 2026) বলে ফি এমনভাবে ওপরের দিকে রাউন্ড করা হয় যাতে ফি সঙ্গে খরচ একটি সেন্টিসেন্টে ($0.0001) গিয়ে দাঁড়ায়, যেখানে এর নিজের টেবিল সেন্টে রাউন্ড করে, আর এর API ডকুমেন্টেশন আরও ভিন্ন একটি পদ্ধতি বর্ণনা করে। বড় অর্ডারের জন্য এতে খুব একটা যায় আসে না, আর ওপরের 100-কন্ট্রাক্ট উদাহরণগুলো Kalshi-র টেবিলের সঙ্গে মেলে। 5¢-এ একটি কন্ট্রাক্টের জন্য মেলে: 0.07 × 0.05 × 0.95 = $0.003325 সেন্টিসেন্টে ওপরে রাউন্ড করলে হয় $0.0034 (ব্রেক-ইভেন 5.34%), আর সেন্টে ওপরে রাউন্ড করলে $0.01 (ব্রেক-ইভেন 6.00%)।
মিডপয়েন্টের ফাঁদ: Polymarket একটি রাজনীতি বাজারে 37% দেখায় (বিড 34¢, আস্ক 40¢)। তখনই কেনায় প্রতি শেয়ার খরচ 0.40 + 0.0096 = $0.4096, তাই ব্রেক-ইভেন প্রায় 41%, 37% নয়।
যেসব অর্ডার অপেক্ষা করে: বুকে বসে থাকা ও পরে পূরণ হওয়া একটি লিমিট অর্ডারে Polymarket-এ কোনো ফি লাগে না, আর Kalshi-তেও ডিফল্টভাবে নেই, তাই এটি 38¢-এ পূরণ হলে ব্রেক-ইভেন 38%। Polymarket US-এ মেকার একটি রিবেট পান: −0.0125 × 100 × 0.38 × 0.62 = −$0.2945, প্রতি 100 কন্ট্রাক্টে প্রায় $0.29 ফেরত, তাই ব্রেক-ইভেন প্রায় 37.7%।
নিষ্পত্তির আগে বিক্রি: সূত্রটি বিক্রির ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য। একটি রাজনীতি বাজারে 40¢-এ কিনে পরে 40¢-এ বিক্রি করলে, দুবারই টেকার হিসেবে, প্রতি শেয়ার খরচ 0.0096 + 0.0096 = $0.0192, অর্থাৎ 1.92¢ ক্ষতি যদিও দাম নড়েনি। উদাহরণগুলো Polymarket-এর টেকার-রিবেট প্রোগ্রাম ও Polymarket US ভলিউম রিবেট উপেক্ষা করে, যা নির্দিষ্ট ভলিউম সীমার ওপরে ট্রেডারদের ফির একটি অংশ ফেরত দেয়।
দামকে সম্ভাবনা হিসেবে পড়া একটি ভালো প্রাথমিক আনুমানিক হিসাব, কোনো অভিন্নতা নয়। কখন এটি খাটে তা অর্থনীতিবিদরা গবেষণা করেছেন:
একটিমাত্র ফলাফল দেখাতে পারে না যে একটি দাম ঠিক ছিল না ভুল: 53% ফেভারিটের প্রায় 47% সময় হারার কথা। নির্ভুলতা যাচাই হয় অনেক বাজার মিলিয়ে। ক্যালিব্রেশন জিজ্ঞাসা করে X% দামে থাকা ঘটনা প্রায় X% সময় ঘটেছে কি না। Brier স্কোর হলো (পূর্বাভাস − ফলাফল)²-এর গড়, যেখানে ফলাফল 1 বা 0: 0 নিখুঁত আর সবসময় 50% বললে স্কোর 0.25। একটি 70% পূর্বাভাসের স্কোর ঘটনাটি ঘটলে (0.70 − 1)² = 0.09 আর না ঘটলে (0.70 − 0)² = 0.49।
বেটিং বাজারে লংশটে সাধারণত বেশি বাজি ধরা হয় ও ফেভারিটে কম, তাই সস্তা কন্ট্রাক্ট তাদের দাম যা বোঝায় তার চেয়ে কম বার জেতে। Snowberg ও Wolfers ঘোড়দৌড় নিয়ে গবেষণা করে উপসংহার টানেন যে সম্ভাবনার ভুল ধারণাই এই ধরনটি চালায়।
স্ব-প্রকাশিত ও স্বাধীন সংখ্যা ভিন্ন নমুনা, সময় ও সংজ্ঞা মাপে, তাই একটি 97% শিরোনাম ও একটি 67% গবেষণা ফলাফল—দুটোই সত্যি হতে পারে। কোনোটিই পরের বাজার সম্পর্কে কোনো নিশ্চয়তা নয়।
একটি Yes শেয়ারের দাম, সেন্টে, হলো ঘটনাটি ঘটার বাজারের মোটামুটি শতাংশ সম্ভাবনা, কারণ ঘটনাটি ঘটলে শেয়ারটি $1 আর না ঘটলে $0 দেয়। 62¢-এ একটি Yes শেয়ার মানে প্রায় 62% সম্ভাবনা। এটি ট্রেডারদের সম্মিলিত অনুমান, কোনো নিশ্চয়তা নয়।
শতাংশটিকে Yes-এর সম্ভাবনা হিসেবে পড়ুন, তারপর বিড ও আস্ক যাচাই করুন। Polymarket দুটির মিডপয়েন্ট দেখায়, বা সেগুলো 10¢-এর বেশি দূরে থাকলে সর্বশেষ ট্রেড, তাই 34¢ বিড ও 40¢ আস্কসহ 37% দেখানো একটি বাজারে তখনই কিনতে 40¢ লাগে, সঙ্গে যেকোনো ফি।
Polymarket-এর স্ব-প্রকাশিত সংখ্যা দেখায় এর শীর্ষ ফলাফল নিষ্পত্তির এক মাস আগে 90.2% সময় ও চার ঘণ্টা আগে 98.5% সময় ফলাফলের সঙ্গে মিলেছে, কিন্তু সেগুলো নমুনার আকার জানায় না, আর এর বেশিরভাগ বাজার No-তে নিষ্পত্তি হয়। স্বাধীন গবেষণা মিশ্র: একটি ওয়ার্কিং পেপার দেখায় দাম ফলাফলের সঙ্গে ঘনিষ্ঠভাবে মেলে, যেখানে 2024 সালের নির্বাচন বাজার নিয়ে এক গবেষণায় দেখা যায় একই কন্ট্রাক্টের দাম বিভিন্ন এক্সচেঞ্জে ভিন্ন হয়েছে।
p ডলারে দাম ধরে: দশমিক অডস = 1 ÷ p, ভগ্নাংশ অডস = (1 − p) ÷ p, আর আমেরিকান অডস = 50¢-এর নিচে +100 × (1 − p) ÷ p বা 50¢-এর ওপরে −100 × p ÷ (1 − p)। তাই 25¢ হলো 4.00, 3/1 বা +300, আর 75¢ হলো 1.333, 1/3 বা −300, ফির আগে।
এগুলো ভিন্ন ট্রেডার, ফি, সুদের হার, টাকা (ক্রিপ্টো-ভিত্তিক pUSD বা মার্কিন ডলার), নিয়ম ও নিষ্পত্তির সূত্রওয়ালা আলাদা বাজার, আর মূল সংখ্যাটি ভিন্নভাবে হিসাব করা হতে পারে। polymarket.com মার্কিন বাসিন্দাদের জন্য বন্ধ (Polymarket US একটি আলাদা অ্যাপ), Kalshi একটি মার্কিন-নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জ, আর অনেক দেশ এক বা উভয়ের প্রবেশাধিকার সীমিত করে (দেখুন Polymarket ও Kalshi কোথায় পাওয়া যায়); Polymarket-এর শর্তাবলি তার বিধিনিষেধ এড়াতে VPN ব্যবহার নিষিদ্ধ করে। সম্মিলিত ফি ও স্প্রেডের চেয়ে ছোট একটি ফারাক টিকে থাকতে পারে, কারণ তা বন্ধ করতে যা খরচ হবে তা আয়ের চেয়ে বেশি।
একই জিনিস: Kalshi বলে p সেন্টের একটি Yes দাম প্রায় p% সম্ভাবনা বোঝায়, আর এর হেল্প সেন্টার 70% ঐকমত্যকে Yes 70¢-এ ও No 30¢-এ দেখায়। Kalshi নথিভুক্ত করে না যে এর মূল সংখ্যাটি মিডপয়েন্ট নাকি সর্বশেষ ট্রেড, তাই বিড ও আস্ক যাচাই করুন।
হুবহু নয়। একাধিক-ফলাফলের বাজারে আস্কগুলো যোগ করে $1-এর সামান্য বেশি ও বিডগুলো সামান্য কম হওয়ার প্রবণতা রাখে, যেখানে দেখানো মিডপয়েন্ট বা সর্বশেষ ট্রেড 100%-এর যেকোনো পাশে পড়তে পারে। কোনো প্ল্যাটফর্মই যোগ-করে-100% নিয়ম প্রকাশ করে না।
সাধারণত নয়। তখনই কেনায় আস্ক দিতে হয়, যা দেখানো মিডপয়েন্টের ওপরে, আর বড় অর্ডার উঁচু আস্কেও পূরণ হয়। বেশিরভাগ ক্যাটাগরিতে একটি টেকার ফি যোগ হয়, তাই 40¢ আস্কসহ 37% দেখানো একটি রাজনীতি শেয়ারের খরচ $0.4096।
সস্তা লংশট কন্ট্রাক্টের তাদের দাম যা বোঝায় তার চেয়ে কম বার জেতার প্রবণতা। Kalshi-তে একটি UCD গবেষণায় দেখা যায় 10¢-এর নিচের কন্ট্রাক্টের ক্রেতারা তাদের টাকার 60%-এর বেশি হারিয়েছেন; Polymarket-এ প্রমাণ মিশ্র।
এ পর্যন্তের গবেষণায় প্রায়ই: পাঁচটি মার্কিন প্রেসিডেন্ট নির্বাচনে Iowa Electronic Markets 964টি জরিপের চেয়ে 74% সময় ফলাফলের কাছাকাছি ছিল। কিন্তু বাজার ভুলও করেছে, যেমন 2016 সালে, আর এদের নির্ভুলতা নির্ভর করে ভলিউম, সময়সীমা ও বাজারটি কীভাবে লেখা তার ওপর।
এই পেজের প্রতিটি তথ্য নিচের সূত্রগুলো থেকে নেওয়া, যাচাই করা হয়েছে 24 সেপ্টেম্বর 2026-এ; দেখুন আমাদের পদ্ধতি। সংখ্যাগুলো 2026 সালের সেপ্টেম্বর অনুযায়ী, আর ফি ও প্ল্যাটফর্মের নিয়ম প্রায়ই বদলায়। Polymarket বা Kalshi নিজেদের সম্পর্কে যে পরিসংখ্যান প্রকাশ করে সেগুলো স্ব-প্রকাশিত হিসেবে চিহ্নিত। কাল্পনিক হিসেবে চিহ্নিত উদাহরণগুলো বানানো অর্ডার বুক ব্যবহার করে, আর সব পাটিগণিত দেখানো হয়েছে।
Polymarket: prices and order book, fees, markets and events, negative risk, positions and tokens, How Are Prices Calculated?, Does Polymarket Have Trading Limits?, Geographic Restrictions, accuracy page (স্ব-প্রকাশিত) ও Terms of Use।
Polymarket US: fee schedule।
Kalshi: How are prices determined?, APY on Kalshi, How to read probabilities (স্ব-প্রকাশিত), calibration study (স্ব-প্রকাশিত), order book API docs ও fee schedule (কার্যকর 7 জুলাই 2026)।
নিয়ন্ত্রক: CFTC, Understanding Prediction Markets and Event Contracts।
পিয়ার-রিভিউড ও প্রকাশিত গবেষণা: Wolfers & Zitzewitz, Prediction Markets (2004) ও Interpreting Prediction Market Prices as Probabilities (2006); Manski, Interpreting the Predictions of Prediction Markets; Page & Clemen, Do Prediction Markets Produce Well-Calibrated Probability Forecasts? (2013); Snowberg & Wolfers, Explaining the Favorite-Longshot Bias (2010); Berg, Nelson & Rietz, Prediction market accuracy in the long run (2008); Arrow et al., The Promise of Prediction Markets (2008); Berg & Rietz, manipulation and accuracy on the Iowa Electronic Markets (2014); Rothschild & Sethi, Trading Strategies and Market Microstructure।
ওয়ার্কিং পেপার ও প্রিপ্রিন্ট (পিয়ার-রিভিউ নয়): Bürgi, Deng & Whelan, Makers and Takers: The Economics of the Kalshi Prediction Market ও VoxEU column; Reichenbach & Walther, Accuracy, Skill, and Bias on Polymarket; Cardozo & Rivero-Wildemauwe, The Favorite–Longshot Bias in Prediction Markets; Le, Decomposing Crowd Wisdom; Clinton & Huang, The Accuracy and Efficiency of $2.4 Billion in the 2024 Presidential Election।
প্রতিবেদন: Yellow on Kalshi's calibration study, Good Authority on Clinton & Huang, DL News on Clinton & Huang, PBS NewsHour (2016), Slate (2016), Forbes (2025), CasinoBeats (2026), NPR (2026), NBC News (2024), Decrypt on wash trading (2025), CoinDesk on the Ukraine minerals market (2025) ও Decrypt on the Zelenskyy suit market (2025)।
PolyKal একটি স্বাধীন গবেষণা টুল, Polymarket বা Kalshi-র সঙ্গে সম্পর্কিত নয়। এই পেজ ব্যাখ্যা করে প্রেডিকশন-মার্কেটের দাম কীভাবে কাজ করে; এটি আর্থিক, আইনি বা কর পরামর্শ নয়, আর অ্যাকাউন্ট খোলা বা ট্রেড করার আমন্ত্রণও নয়।